星期三, 十一月 15, 2017

(转贴)实达集团收购壮大/万年船

国民投资机构(PNB)诚然是今年话题最多的公司之一,上个月我们刚度过一个令人惊讶的合顺油气(UMWOG)之月。
合顺油气的附加股乏人问津,白表格要卖也卖不出,小股东憋着一口气拿钱(每股30仙)来认购,没想到新股上市之后生龙活虎般跳跃,轻易攀上30仙以上,4送1的免费新凭单更一举站上25仙,让掏荷包的小股东赚到笑呵呵。
接下来的第二场戏轮到实达集团(SPSETIA)。自从实达集团和丹斯里刘启盛分道扬镳以后,见到后者的公司(绿盛世集团-ECOWORLD)来势汹汹,奋起直追,也激起集团的雄心壮志,要把业务做得更大更好;于是,产生了这次36.5亿令吉的收购活动,把岛屿和半岛(I&P集团)纳入旗下。
36.5亿令吉的资金,其中10至12亿的资金来自附加股建议,另外10至12亿令吉则以可赎回可转换的回教优先B股(RCPS-i B)募集,其余则从公司内部资金或贷款凑足。
市值上看150亿
经过这次并购,公司的股票资本将进一步壮大至40至45.5亿股左右,如果以其股价约是3.30令吉的话,市值可到150亿令吉,成功抛离渐渐逼近的绿盛世集团两家公司的市值总和(约70亿令吉)。
目前,实达集团的市值约是100亿令吉,和即将分拆的森那美产业市值不相上下。
回教优先股食髓知味
此外,实达集团食髓知味,再次建议回教优先股。这次的回教优先B股和之前的回教优先A股,性质上大同小异,除了预定股息和转换价有所差别。
如果一切符合所预测的盈利,回教优先A股的股息是6.49%,在15年后如果没有赎回,将每年增加1%,直到最高20%为止;建议中的回教优先B股,预定股息是5.93%,在5年后如果没有赎回,将每年增加1%,直到最高20%为止。
我们对这优先B股深感兴趣,只是担心公司在5年后即刻赎回,让我们无法享受到未来的高股息而已。
至于转换价基本上是根据优先股推出时的股价计算出来,基本上还算公平。
之前的回教优先A股的转换价是7股换2母股;而建议的回教优先B股转换价未定,可能是21股换5母股。我们投资这优先股,志不在转换,所以在这里打住,不继续讨论。
至于其附加股能否像合顺油气那么标青,大家不妨在股东会议里问问董事部,看他们如何反应。
本周股东大会焦点:
本周14日是侨丰控股(OSK)为红股建议召开特大,应该顺利通过。
至于16日除了实达集团的股东特大以外,还有巴迪尼的股东大会和腾达科技(PENTA)建议子公司上市香港交易所,同时派一部分股票回馈股东的股东特大。
http://www.enanyang.my/news/20171112/实达集团收购壮大万年船/

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