锱铢必较：欧债危机威胁大马●陈淑珠

锱铢必较：欧债危机威胁大马●陈淑珠



http://www.nanyang.com/node/451405?tid=462

比尔柯林顿1992年竞选美国总统时、曾创造如今已成为美国政治圈经典词汇的“笨蛋，问题在经济！”


克林顿用这句名言提醒自己和团队、美国选民的关键议题在于从1990年5.5%上扬至1991年6.7%、再达选举年7.4%并阻碍了美国经济增长的失业率。
预期大马第十三届大选将在今年举行的情况下，大马的政治人物不能再吵吵闹闹于毫无疑问及重要非常的政治支配议题，而必须彷效克林顿及将焦点转回到大马经济。
对大马来说，摆在眼前的威胁莫过于已发生超过2年、且也可能威胁到脆弱美国经济的欧元区危机。
可以肯定的是，大马经济仍然耐力十足。国家银行日前宣布，今年首季期间大马国内生产总值（GDP）增长率录得比预期好的4.7%。

政治人物不宜因为这等优良经济表现，就迫不及待的结论说欧元区危机不会冲击大马。


此外，大马的出口数据显示我们应该谨慎行事。


同季间，大马对两大贸易市场的出口下滑了，对中国下滑了3.2%、对印度则下滑了5.1%。虽然幅度不算大，但下滑趋势是警讯。
按年而言，中国首季经济增长率收窄到了8.1%，官方经济学家预测未来还会再下滑
至于印度，一月至三月季度（2011至2012财年第四季度）重挫，造成全年的6.5%创下9年新低纪录。
欧元区危机之所以挑战重重，有两个原因。

其一，欧元区司法并没有规定成员国退出事宜。
其次，欧元区目前正面对最高层政策瘫痪问题
最大的障碍是，德国抗拒纳税人必须承销问题重重欧元区国家债务成本的计划。
希腊人不同意紧缩政策

再者，欧元区危机缺少一种例如刺激美国政策制定者实施两回合量化宽松（QE）、发生于2008年10月雷曼兄弟倒闭的催化事件。
透过收购政府公债及其它资产，量化宽松让美国联邦储备局得以增加货币供给及带动金融机构资本。
部份分析师相信，欧元区危机的触发点很可能发生在6月17日，也就是希腊选民继5月6日选举无解几周后再一次选举日。

五月选举期间，选民惩罚了上届多数党新民主党（New Democracy）及泛希腊社会运动党（PASOK），因为他们支持紧缩政策，造成这两党无法累积争取到足以成立联合政府的选票。
民意调查显示，65%的希腊人不同意紧缩政策。


这造成有人担心反紧缩政策的政党激进左派联盟（Syriza）将赢得这场选举，一旦成真，希腊很可能会脱离欧元区，也就是Grexit（译注：意指希腊退出欧元区）非常有可能。


新兴经济体冲击大 欧洲银行或收紧放款


另一个让人担心的国家是西班牙。
欧元区内这个人口第四多的国家近25%民众失业，房地产和信贷泡沫爆破后银行更是坏账累累。
最近，马德里拯救了西班牙最大受困银行Bankia，而且还被迫接受耻辱安排，也就是外围审计师、而不是西班牙中央银行将负责评估这家西班牙银行。

分析师认为，希腊退出欧元区的冲击不但是一场灾难，而且还会漫延。
抛售欧元投资美元


摩根大通说，光是3月，欧洲的阵痛已造成美国股市下跌6%，美国家庭财富也因此蒸发了1兆美元（相当于3.2兆令吉）。
报告说，这等损失加上美元走强，已耗掉美国今年经济成长率约50个基点。

为了转投资安全资产，恐慌的投资者抛售欧元转投资美元，造成美元一路走强。
瑞士银行（UBS）分析预测，希腊脱离欧元区的直接成本是2250亿欧元（相当于8938亿令吉），Deka银行认为是3500亿欧元（相当于1.4兆令吉），总部设在英国经济及商务研究（Economics and Business Research）的道格拉斯则指出，未经仔细策划的欧元区分崩离析将付出高达1兆美元（相当于3.2兆令吉）的代价。
欧洲银行放款逾6兆


经济学教授彼德摩里西预测，希腊退出欧元区将造成美国经济增长率流失1个百分点，进而将美国经济推回不景气。
更甚的是，大卫威塞尔在《华尔街日报》写到，欧洲银行很可能会收紧全球放款。欧洲银行已经向全球各国放款超过6兆美元，比美国银行高两倍。
他还说，美国无法幸免：欧洲银行对美国的放款总额占了美国国内生产总值约10%。

摩根大通的经济学家指出：“欧元区银行大幅度收紧放款……将阻碍全球各国的信贷放款，新兴经济体将感受最深。”
全球化浪潮下，大马政治人物应该要能体会到，唯有像不丹这样的封闭国家才会说自己能幸免于欧元区危机。



陈淑珠 敦陈修信女儿

纳吉：928呈財案带动转型---- NO ELECTION TILL OCTOBER 2012 !!!!

纳吉：928呈財案带动转型


（布城29日讯）首相兼財政部长拿督斯里纳吉说，2013年財政预算案將在今年9月28日提呈国会，主题为「带动转型迈向先进国」。

他透露，该部至今已收到84份针对2013年財政预算案的备忘录，该部將继续通过预算案徵询活动及焦点小组收集民意。

他表示，政府从现在开始会展开財政预算案的意见徵询工作，一些更细节的课题將以焦点小组形式进行。

纳吉今午在「2013年財政预算案」徵询会议上会见私人领域、非政府组织、业界代表及民眾时说，今年是转型计划第3年，去年在强大內需下，经济成长达5.1%。私人投资从2010年的959亿令吉提高至2011年的1118亿令吉。

他续称，2012年首季度经济成长达4.7%，今年政府预测经济成长会达4%至5%。

纳吉表示，政府密切关注全球继续下滑的经济情况，这包括欧盟地区政治和经济的不確定性、美国经济呆滯、中国经济放缓及中东政治紧张局势，因为大马作为一个开放性的经济体，会受到这些因素的打击。

他指出，大马私人投资及中小企业表现还有增加的空间，今年首季度私人投资只佔国內生產总值的12.7%。中小型企业对经济的贡献目前为31%。
他认为，增加更多技术工人、专注以创新形式增加生產力是必须持续的。他表示，在財务管理方面政府会继续维持3%赤字率至2015年。

纳吉说，政府会確保联邦政府的国內外债务不会占超过国內生產总值的55%。而去年財赤为4.8%。

他强调，政府已採取各种措施增加收入，包括对5000万令吉以上的发展计划施行价值管理，去年推介的2年滚动预算让政府在开支管理上更有弹性。財政部也成立了一个委员会，研究长期財务维持课题。

財案日928　纳吉有玄机
http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=10685:928&Itemid=113




吉隆坡29日讯）首相拿督斯里纳吉宣佈將在9月28日向国会提呈2013年度財政预算案，引起人们对大选日期做出更多新的揣测，而明年度预算案也被视为「大选预算案」。
目前坊间对於大选日期的热烈猜测，主要包括斋戒月（约7月20日）前、开斋节后（约8月20日）、预算案（9月28日）前、预算案辩论期间，以及预算案（11月22日）三读通过之后。
在今年首季下议院会议结束时，政府在最后一天会议挑灯夜战，出其不意地將时间停顿，以便开会至凌晨3点，把多项重要法案通过，许多人都认定，这肯定会是大选前的最后一次会议，纳吉必会在6月11日第二季的下议院会议前解散国会，並在7月20日斋戒月前举行大选。
但隨著428净选盟3.0大集会引发的种种情绪，大选在近期举行的可能也越来越渺茫。

敦马意见不容小覷


而总检察署日前也宣佈，在6月11日至28日的第二季下议院会议，还有多项重要法案提呈，这也使得大选日期的猜测，逐渐推迟。

前首相敦马哈迪最近连番几次开腔，认为依当前局势，若要在此时举行大选对国阵不利，因此应在斋戒月过后才大选，由於马哈迪在国阵及巫统中的地位，在这方面的意见，也不容小覷。

今年斋戒月约在7月20日至8月19日，开斋节约是落在8月19日或20日，一般认为政府不可能在这个时候举行大选或解散国会。

根据联邦宪法第49条文，一旦国会解散，必须在60天內举行大选。
隨著纳吉宣佈预算案提呈的日期，开始有人猜想，国会是否需等到9月28日预算案提呈之后才解散？


预算案11月三读
若要在预算案提呈后才大选，將引起一个问题，大选会在预算案三读通过后才举行，或要预算案通过前解散国会？
如果预算案在辩论到一半便解散国会，也意味著所有在预算案中的宣佈及拨款都將悬而未决，也意味著之前的辩论可能通通失效；但如果要等到整份预算案才通过，已经到了年底11月，此时东海岸雨季及水灾问题，也不適宜大选。

国会下议院议长拿督旺朱乃迪接受《东方日报》询问时表示，在预算案通过之前解散国会，在法律上是允许的，並不会引起任何问题。
他说，那些在现任议会未完成的事项，依然能够带到下一届的国会继续。「只是如果发生改朝换代的局面，新政府可能会选择不继续相关的法案，並提出新的预算案。」

他表示，我国歷史上，也曾经发生过一次大选是预算案未通过之前举行。他指出，对於预算案的辩论，预料將在11月22日才能三读通过。

不过，巫青团长凯里在其推特上表示，依照预算案的时间表，政府提前公佈预算案日期，不代表大选在预算案之前举行。
他说，但个人认为，预算案不可能在大选前提呈，並认定在预算案前举行大选的可能性达70%

分享锦集：你是哪类股票投资者？

分享锦集：你是哪类股票投资者？

http://www.nanyang.com/node/446265?tid=808
 
分享锦集财经评论 2012-05-20 13:05
 
大马股票交易所负责为股票投资者保管股票的机构，叫中央存票处（CDS），从中央存票处的户头数目，就可以窥见大马股票投资者的人数。


根据马来西亚股票交易所有限公司2011年年报，在2011年杪时，中央存票处共有420万个户头。
但是，其中可能有重复（一个人拥有超过一个户头），所以，真正在股市中直接买卖股票者（不包括通过购买单位信托间接参与股票投资的人），相信少过420万人。

我们不知道重复户头的数目，假设有四分之三的投资者只拥有一个户头，那么，直接参与股市的人就有300万人。
假如你将这300万股市中人加以分类的话，你会发现大概可以分为三类。


第一类：游击型 打了就走不理盈亏
“游击型”投资者一听到消息就冲进去购买，赚了一点或是亏了一点，都马上脱售，绝不恋栈。
通常我们称这类“打了就走”的人为投机者，英文叫Day Traders的，就是指此类当天搞定的股票投资者。
此类投资者的特征是：
⑴视股票为货物，通过不断买进卖出赚钱。
⑵既然是货物，则“货如轮转利路通”，所采取的是薄利多销的策略，每次所赚不多，但胜在交易频仍，累积起来，利润亦极可观。

⑶既然是货物，则重要的是有利可图，货物的素质反而不那么重要了。所以，这类型投资者对股票的基本面，是否有价值，也不屑一顾。
也不想知道所持的是好股还是坏股，对他们来说，会起的就是好股；不会起的就是坏股。好坏并不重要，重要的是会不会起。
没有人知道在300万股市大军中，“游击队员”占多少，但可以肯定的是占绝大多数，也许高达八、九十巴仙！

第二类：尴尬型 随波逐流不亏不盈


他们不是投机者，因为他们也重视基本面，但自己不做功课，只靠从“耳语”中所得到的资料作出投资决定。也没有主见，只以别人的意见为依归，他们是典型的“追随者”(followers)，随波逐流，跟在群众后面走。

庄子中有一个这样的故事，东海有一种鸟，叫“意怠”，在飞行时，总是跟在别的鸟的后面，休息时总是挨着别的鸟，不敢独处。吃东西时，总是吃别的鸟留下的残食，不敢跟别的鸟抢食。靠着“进不敢为前，退不敢为后，食不敢先尝，必取其绪”(“绪”就是剩余的东西)，所以才能做到“是故其行列不斥，而外人卒不得害，是以免于患”(庄子“山木篇”)。
这类投资者在别人买了以后才敢买，别人卖了以后才甘愿卖。在时间上，他们往往是中、长期投资者，他们有一种错误的想法，以为只要有钱，长期收藏，买股票一定能赚钱，他们忘记了，如果所收藏的是垃圾股的话，收得越久，亏得反而越多，如果公司破产，他们的股票可能一文不值。这类投资者的投资成绩也很尴尬。

在股市中投资十年、八年，结算一下，可能只得个不盈不亏。

但跟十赌九输的第一类投资者相比，“尴尬型”投资者已属赢家。


第三类：严肃型 做足功课长线投资


严肃的价值投资者，是基本面的忠实信徒。他们的特征是：
⑴做很多功课，深入研究企业的基本面，定力非凡，绝不买没有基本面支撑的烂股，他们的哲学是不打没有把握的仗，投机者赚到钱，他为他们高兴，绝不妒嫉，因为他知道这种钱不是他赚的；他知道自己没有赚这种钱的本领，所以，当别人投机“仙股”赚个盘满钵满时，他完全不动心。
买股票如合股做生意


⑵他们念念不忘他买的是公司的股份，买股份就是跟别人合股做生意，他的投资成败，决定于公司的成败，不是决定于股价。如果他所投资的公司，盈利年年增加，他的股份价值会与日俱增，他最终一定赚钱；如果他所投资的公司，年年亏蚀的话，他的股份价值必然每下愈况，最后可能化为乌有。所以，他很关心公司的业绩，不大理会股价的起落。

⑶这类投资者多数是反向思维者，在熊市中买进；在牛市中脱售。别人极端恐惧时，就好像2009年初次贷金融海啸时那样，他大量买进。他敢于买进，是因为他是以“价值”为准绳，不是以股价为准绳。
勇敢趁低买进回酬丰

他了解股票的价值，他知道要创办一家成功的企业，并非易事。

假如要创办一家这么成功的公司需要投资30亿令吉，还要花上20年的时间才能做到，现在由于金融海啸引发的恐惧，人们不计成本，胡乱抛售其股票，使整家公司的市值(股价×股数=市值)，跌到10亿令吉以下，他在股市买进有关公司的股票，等于以三分之一的价格买进有关公司的股份，同时可以节省20年的时间，为什么他不要买？为什么不敢买？他于是独排众议，在股市中购买有关公司的股票，长期持有，取得丰厚的回酬。
不要忘记，他的丰厚回酬是在什么也没有做的情况下取得的。
⑷这类投资者多数是长期投资者，他知道做生意赚钱，需要时间，没有捷径可抄，也不可能一蹴即成。生意是要脚踏实地，按部就班，循序渐进地经营，才有可能赚到钱。一项建屋计划，由买地到新屋保证期结束，需要5年；种油棕要3年才开始结果，即使开一间药剂店，也要守上三、两年，顾客群建立起来了，才有钱赚。今天投资，明天就赚钱，不是没有，只是少之又少。即使有，也不长久。他选择长期投资，其实就是给时间，让企业按部就班的经营，为他赚取利润。
须贴身跟踪企业进展

⑸他贴身跟踪企业进展，他知道，商场如战场，商战激烈，经营过程中面对许多的挑战，如果掌舵人无法应对环境的考验，企业也可能失败。

作为股东，他必须关注企业的一举一动，一旦发现企业走向失败，即使亏蚀，他也退股(把股票卖掉)，绝不恋栈。如果他继续投资下去，他会亏得更多。但是，如果企业盈利年年上升，又派发可观的股息(高过定期存款利息)，他也可能永远不卖，除非是股价被高估的离谱，不值得投资下去。
只有第三类型投资赚钱

至于以上三类投资者，那一类投资方式较好，是争论性的课题。我们与其去作无谓的争论，倒不如多花点时间去思考，那一种方式较有把握赚钱，更加实际。
并没有确实的统计数字，证明那一种方式有更高的把握赚钱，但我向股票经纪所作的抽样调查，以及现实的例子，显示第一类投资者的方式，长期操作，能赚钱的少之又少，也许不到三分之一。


第二类“尴尬型”投资者的投资成绩，参差不一。但很少有超越大势表现。
把握“做生意”机会

真正在股市赚钱，而且可以赚到很多钱的，绝对是第三类投资者。

其实这一类投资者，与其说他们是“投资者”，倒不如说他们是生意人，他们其实是在做生意，只是把生意交给专业人士去经营，他们并不参与管理而已。

他们的投资，成功或失败，决定于他拥有股份的公司的成败，并不是决定于股市或股价的起落。

许多打工仔投诉没有做生意的机会，这是很大的错误。在大马股票交易所上市的公司多达940家，所经营的生意，行行都有，你每天都有机会买进他们的股份，参股做生意的机会每天都存在，怎能说“没有机会”？

股市没免费午餐
尽管940家公司良莠不齐，但不可能筛选不出十家八家值得你投资，而股价又合理的公司，让你参股。
如果你找不到，是因为你根本不肯花时间去做功课而已。
股市没有免费的午餐，机会只会找上肯用功研究的人。
如果你进入股市，胸无大志，只想赚一点快钱的话，用那一种方式都无所谓。
如果你想通过股票投资，累积财富，使你有能力送儿女进最好的大学，是退休后财务自主，度有尊严的晚年，那么，除了第三种方式之外，别无他途。
我在股市投资40年，以上是我的经验谈，也是肺腑之言。

冷眼专栏3天前已刊登于《南洋商报》。敬请订阅《南洋商报》，以利掌握先机。



冷眼 股市基本面大师

大馬人投資看重回酬

大馬人投資看重回酬


財經 2012年5月19日

（吉隆坡19日訊）我國投資者看好國內投資每年可帶來5%的投資回酬。

富蘭克林鄧普頓證券投資顧問今年2月針對1074名大馬人士進行一項調查，以了解我國人民的投資計劃和需求。
據調查結果顯示，44%受訪人士表示國內經濟開始轉好，24%認為國內經濟開始惡化。當中，有59%相信通過國內的投資項目，每年可獲得5%的投資回酬。
駐大馬富蘭克林證券投顧首席執行員山迪星（Sandeep Singh）表示，大馬人對於國內投資項目的看好趨勢與其他國家一緻，這是好現象，而年輕人對國內的經濟狀況比較樂觀。
儘管目前希臘和歐元區的債務危機逐漸惡化，但山迪星認為人們不會因此而改變投資計劃。他表示，雖然這項調查是在今年2月進行，但是這短短3個月的時間內，人們的看法料不會有顯著變化。

此外，有關調查也顯示，在眾多投資項目中，信託基金是最受歡迎的投資項目，其次則是保險和銀行的貨幣市場。同時，大馬人在考慮投資項目時，回酬是主要考量因素，對利率及通貨膨脹則不太重視。
在海外投資市場方面，新興市場最受投資者歡迎。分別有81%和77%的投資者，對新興市場的股市投資及固定收益投資項目感興趣。
對於外國投資者可能在近期內從新興市場撤資的說法，山迪星表示不認同。他指出，不同的國家可能都有不同的投資策略，他們仍看好新興市場的投資潛能。

----我的天!, 1074人！二月份！
----这样的报告！！！

扮猪吃老虎

最近与文友闲谈时，却被指是“扮猪吃老虎“，行事低调，这些写文章的好友说话都
文绉绉，但胜在直话直说。

扮猪吃老虎？是褒是贬？见仁见智。我可没这本事（以下的才是），只要别被指“半桶水特别响”就感恩了！

吉隆坡18日讯）随着美国面子书（Facebook）今日晚间将在那斯达克（Nasdaq）交易所上市，以高达1040亿美元（约3234亿令吉）市值之势登场，多名亚洲投资者包括全球华人首富李嘉诚及大马富豪丹斯里陈志远，将分别有逾20亿令吉及数亿令吉入袋。
据报道，李嘉诚是以1亿2000万美元（约3亿7000万令吉）持有面子书的0.8%股权，按面子书最终发售价每股38美元（约118令吉）顶价估算，上市后李嘉诚的持股约8亿美元（24亿9000万令吉），相等于当年投资额的7倍。
掌控MOL环球88%股权
此外，按陈志远旗下MOL环球持有面子书350万股来计算，此批股票值1亿3300万美元（约4亿1363万令吉），而陈志远目前掌控MOL环球88%股权，意即手上的面子书股权价值达3亿6000万令吉。
MOL环球集团总执行长杰内逊古马则持有MOL环球集团其余12%股权，后者也因间接持有面子书股权而身家飙涨，其面子书持股价值约4963万令吉。
2010年，MOL环球将Friendster的专利权脱售给面子书，MOL环球在这宗交易中则获得面子书的70万股，作为交易的其中一部分条件。这批股权在2011年中，就转变成了350万股。
面子书将于美国时间18日上午11时（大马时间18日晚上11时）在纳斯达克交易所上市，成为美国史上规模最大的网络公司首发股。
收购Friendster打开知名度


杰内逊古马在昨日出席Friendster网上游戏推介礼时，拒绝谈论MOL环球所持有的面子书股权一事，理由是该集团与面子书在专利权交易时，签订了保密协议。

他表示MOL环球的确从2008年收购Friendster的100%股权的决定中受益。
“在收购Friendster前，MOL环球算是寂寂无名。但在Friendster品牌的协助下，已为公司打开跟业界巨擘接触的机会。”

杰内逊古马也澄清，MOL环球当时收购Friendster的动机，不是为了跟面子书竞争。
“面子书是通用社交网站，而我们已把Friendster转型为社交游戏和探索网站。”

他透露，Friendster去年营业额为5亿令吉，录得2000万令吉的盈利。

“目前很难就此评估Friendster所带来的贡献，但从我们收购以来，网上游戏业务已使营业额倍数增长。”