黄金十年：风险管理
很喜欢作者第一人称的书写方式，读来趣味无限，虽然他介绍的股，我一个都没买。2016我虽然看淡，但看来在股市赚钱的机会处处皆有，这时才要部署也许慢了，但有做好过于什么都不做。
2015-12-21 14:35
至于明年，看淡的人一般比看好者多，而我一如往常，从美国牛皮靠稳看来，认为国内应该甚有机会得到不错的表现。
谈过每年回酬目标、投资策略，我们来到风险管理和规划。这无疑是老叶最强的部分，也是我最弱的一环。
这令我想起“以子之矛，攻子之盾”的寓言。
之前我们也有以巴西和意大利的足球队来做比喻，一则攻无不摧，一则固若金汤。以近年来的足球趋势，守得好是不输的首要条件；而攻得太急往往制造了破绽。
别以为在股市大家只是各顾各的，没有人攻击你，事实上股市潜伏了不少鲨鱼巨鳄代肥而噬，一个不小心就会输完本钱。
如果没有耐心或耐性，或过于自信，不可能在股市赚到大钱。
既然明白自己在风险管理上有缺陷，又少了名师相助，我只好在执行方面给自己下多一些限制，不让自己误踩地雷，炸个体无完肤。
要有亏本心理准备
我想，先设个亏损的底线，会让自己保持清醒，不至于在投资组合下挫时，被情绪冲昏了头脑，不甘愿斩仓。
不过，对于善攻者如我，要全面撤退，的确是不容易，于是我想，该如何设定底线呢？
不瞒各位，一开始我打算设定30%止损，不过熟悉我的人都摇头，认为我过于宽松了。
于是我把下限提高到25%。
25%的亏损，应该可以在调整步骤后赚回来吧？我心想。
到真正要下笔时，我再次扪心自问，这比率是从何而来？任何数据，我都希望来自有方，不是天空上掉下来的。
因此，我有再次犹豫了。
最后，我决定以一般回酬和风险的对比惯例来设下这比率。
设定15%止损比例
那些教导我们投资的课程，都把回酬和风险比率设定为2：1，即如果某个投资你可能赚10%，那么你的止损点应该在5%，因此每一次投资成功，你将能面对两次失败。
或者反过来说，万一你投资错误，那么只要你不错超过两次，每一次成功的投资，将能帮助你赎回过错。
现实上，我是不大愿意作出这种保护资本的策略的人，因为我相信投资正确，长期赚幅可以高至几十巴仙。
不过，随着年岁增长，我接受了人非圣贤，都会犯错的事实。因此，我以目标回酬7%为参考，反其道而行，设定一个止损的比率：15%。
（读者们看到这儿，恐怕都傻了眼：这样也可以？）纠缠下去，我怕会后悔，于是快快敲定，就这样决定。
如果未来5年，我的组合面对下挫的风险，在跌了15%的时候，我相信一定是我的投资方式还是选股出了问题，到时我会把所有股票沽清，重新再来，除了……（哦？）对，必须加一个“除了”。
除了某个股票有保证回酬的性质，而这回酬又大于我的目标回酬7%。
这里我加以解释，举例来说，目前的CLIQ能源母股，在未来4至6个月内，是有保证退款约达72.7仙（如何计算，之前已经提过许多次，不再细述）。
因此除以现在68.5仙，回酬约是6%，全年化是12%。我没有必要在斩仓时连这个也斩掉。
组合回酬-4%
另一个例子是英莎（INSAS）优先股，其回酬也是由公司保证的，除非我担心它这公司财务出问题，不然我可以安然等它期满，一路赚取稳定的回酬。
无论如何，决定一项平时我最头疼的事项，心情轻松很多，我们过来看看上周买了什么股票。
由于剩下的钱不多了，我们少量买入。
我们买入科恩马凭单A5万股（每股9仙）；环球东方（GOB）母股1万股（每股56仙）；英莎（INSAS）凭单1万股（每股20.5仙）。
组合回酬至今是负4%，现金剩下约4千令吉。
免责声明
除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。
我们鼓励通过正确的投资方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录。
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