遍体鳞伤的亚洲市场乍现复苏迹象

分析：遍体鳞伤的亚洲市场乍现复苏迹象

亚洲金融市场主编 Eric Burroughs; 编译 郑及游/石冠兰

路透香港12月29日电---从舒缓信贷市场到一系列的大型政府刺激经济方案等越来越多的证据表明,史无前例的2008年抛售潮或已近尾声.

今年以来,亚洲主要股票市场价值损失过半,虽然投资者还未敢言其最坏时期已过,但某些市场的见底迹象却愈发明显.

韩国本地银行严重的美元资金短缺,随着韩圜的反弹及韩国股市领涨地区市场而得到缓和.

各国央行史无前例地大举削减基准利率,其中最大的两个经济体的短期存贷利率已接近零.各种意在复苏明年经济增长的大型支出计划亦呼之欲出.

同时,受美国房贷市场崩溃拖累而远离风险的全球投资者亦逐步回归区域市

但投资者愿意对亚洲下注,因亚洲负债较低,家庭及政府存款较高,且对处于当前危机心脏的美国次贷风险敞口有限,料将较其他地区更容易安然度过经济不景气.

大多数亚洲政府,特别是中国政府比欧美政府财力雄厚,在刺激家庭增加消费减少储蓄及缓解出口下滑等方面有更多的空间.

**经济数据惨不忍睹**
尽管股市录得涨幅,但近期出炉的经济数据却是几十年来最为惨淡的,令人怀疑是否市场已充分反应公司业绩因经济下滑而遭受的打击及低息时代货币所受的创伤.

许多分析师相信这是事实,并指出面对最近残酷经济数据时投资者表现镇静.

大多数分析师预计明年市场将复苏,尽管他们表示明年上半年仍很困难,因公司公布财报不理想且调整前景预测,而年度支出仍有待执行.

美林股票分析师称,摩根士丹利资本国际亚洲指数的跌幅已反映了公司业绩预期恶化及缓慢的转机.他们预计该指数将高于11月创下的历史低点194,明年最高或将升至350.

预示股市上涨的信号包括:经济合作暨发展组织(OECD)全球领先指标上扬、企业库存减少,商品价格反弹及信贷息差进一步缩窄.

美林分析师称,"宏观面要求我们准备应对步入衰退的惨淡一年,而股市60%的跌幅在一定程度上反映了这一残酷背景."(完)