星期六, 十二月 12, 2009

成功多多,我还在等你跌!

特別開彩日增加‧成功多多下半年
2009-12-11 18:35
(吉隆坡)成功多多(BJTOTO,1562,主板貿服組)2010財政年首半年淨利小跌1.5%,普遍上符合預期,分析員認為,下半年可超越上半年盈利表現(这当然。)不過須加強各積寶遊戲的吸引力,全年派息率料至少達75%
鑒於第4季傳統上表現強穩,加上高回酬的至尊多多(POWER6/55)將從第3或第4季起作出貢獻及接下來更多的特別開彩,帶動成功多多下半年業績。
成功多多首個中期股息已提前在2009財政年第4季派發,相等於2010財政年的117.6%淨派息率。雖然次季沒有派發股息,不過相信派息率將至少達到75%。
分析員表示,至尊多多表現令人感到失望,平均開彩銷售僅達50萬令吉,萬能的萬字積寶(4D Jackpot)則寫下140萬令吉。萬能的銷售更超越成功多多的所有萬字遊戲。(MPHB〉1。80,还可跌吧。)
“若丹絨(TANJONG,2267,主板貿服組)再推出新遊戲,這將進一步加劇測字領域的競爭。”
TANJONG 已经飞高了)中期而言,至尊多多仍成為成功多多的利好,其最低積寶額達300萬令吉,且沒有上限。
由於幸運因素(Luck Factor)改善,首半年淨利按年下滑1.6%,惟次季幸運因素恢復正常,料派彩率約為63%。
成功多多次季收益擴大,因無敵多多六合彩(6/52)及超級多多六合彩(6/49)獎金已分別累積至2000萬及900萬令吉,且開彩次數增加帶動淨利揚升。
然而,次季博彩營業額按年下挫17%,歸咎於萬字銷售疲弱,預計上半年萬字銷售下跌22%,而總營業額則按年走低9%,因彩票銷售滑落,抵銷額外4天的開彩日利好。
聯昌研究:跑贏大市目標價:RM5.55
隨積寶累積額逐漸走高,預計成功多多開彩營業額將趨穩,維持2010至2012財政年財測,且此股估值具吸引力及取得誘人的7至8%週息率。
益資利研究:買進目標價:RM5.30
下調成功多多2010財政年淨利預估7至15%,雖然將從積寶至尊多多中受惠,不過萬能的萬字積寶獲得市場的良好反應,侵蝕成功多多的市佔率。
達證券:買進目標價:RM5.20
對成功多多前景抱持樂觀,因積寶至尊多多料帶來更多驚喜,並激勵銷售增長8%,不過萬字4D仍是最大的貢獻者,佔銷售的62.9%。2010至2012財政年淨利預估分別為4億3490萬、5億零80萬及5億4690萬令吉。
僑豐研究:買進目標價:RM4.90
預計成功多多全年營業額滑跌2.5%,不過2010財政年龐大的特別開彩料抵銷開彩銷售下跌窘境。2010及2011財政年淨利預估為4億3060萬及4億5720萬令吉。
黃氏唯高達研究:持有目標價:RM4.40
預計成功多多2011及2012財政年將出現10次特別開彩,也料2010財政年派發33仙股息,或相等於5.9%淨週息率。公司的淨負債比有所改善,預計將持續保留現金以減低借貸。
馬銀行研究:賣出目標價:RM4.05(那应该是我的另一次买入!)
維持成功多多2010至2012財政年淨利預估,料分別寫下4億零560萬、4億零760萬及4億1960萬令吉,歸功於低派彩率扶持賺幅及淨利表現

星洲日報/財經‧2009.12.11

2 条评论:

gibson_ong 说...

BJTOTO 可考虑中期持有,目前只属于调整波,4.00是强支持.股价中长期有望更上一层楼.中期目标价5.24. 长期目标价6.00.

陈全兴 说...

谢谢gibson的看法。暂时会等等,不急着买,也不急着卖,帐面上是亏了,但没甚麽股在手了,就收着吧。(错误示范)

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