预算案无惊喜 马股没大作为

预算案无惊喜　马股没大作为

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=25398:&Itemid=198
財经 2012年9月28日
朱国滨 报导
（吉隆坡28日讯）一如市场预期，这是一份亲民预算案但市场普遍认为对估值接近饱和的马股，不会注入太大活力。

马股周五开低收高，早盘一度陷跌至1628.86点后即上扬，在1635至1640点的高点徘徊，全日最高至1639.79点。

在首相纳吉下午4时发佈预算案前30分钟，马股一度跌破1630点，但隨后受到扶持重拾涨幅，最终以1636.66点掛收。
部份受访者认为，政府在大派糖果后，会否打铁趁热隨即举行全国大选，才是左右股市的风向標。根据政府宣佈多项减轻人民负担的措施，营造良好的氛围，预示著大选不远。
接受《东方財经》电访的市场人士认为预算案对股市只是「中和」，影响不大。抽佣经纪符之源表示，过去数年预算案对股市的影响已式微。

「机构型投资者不会一直支撑股市，预算案一过，相信已见顶的马股將陷入技术性回调。」

符之源指出，来临的大选朝野双方势均力敌，如出现混乱的局面，將拖累指数成份股。至于其他蓝筹股及二三线股，如果接下来公佈的业绩不佳，也会反映在股价上。


外围因素左右马股

肯南嘉投行研究主管陈建尧认为，这次预算案极少触及企业税务课题，因此对上市企业的影响更小。他补充，目前成份股都处于「超买」状態，因此不会有橱窗粉饰，只有当市场「超卖」之下，年杪的橱窗粉饰才会提早出现。

大华继贤研究主管邱武益预计，马股未来数周、甚至整个末季难免走软，但相信12月的橱窗粉饰效应会让马股顺利封关。「若说大选不稳定性是造成市场拋售主因，欧洲经济体难改善则是加速剂。」
侨丰投行董事兼股票资本市场主管顏锦坤坦言，马股当前估值不再诱人，看涨空间受钳制。

「欧债局势还在牵引投资者神经线。此外，也要密切留意美国与中国的经济、工业数据能否改善。我不看好各国可摆脱困境。」他表示，即使全球的领导人一致提振经济，也要一年的时间让宏观经济露出曙光。

2013年預算案最即時

 

http://www.sinchew-i.com/budget2013

2013年預算案最即時

• 經濟學家預料政府不會大幅調高產業盈利稅和印花稅。(14:35)
• 首相兼政長納吉今日在國會提呈2013年財政預算案之前，先前往國家皇宮覲見國家元首端姑阿都哈林，並移交預算案報告書給陛下。(14:05)
• 稅收局總共有10條專線，將從今晚7時開放到晚上10時，電話號碼是：03-83138980 begin_of_the_skype_highlighting 03-83138980 end_of_the_skype_highlighting／1／2／3／4／5／6／7／8／9。(13:49)
• 內陸稅收局今日在總部設立2013年預算案服務專線行動中心，讓公眾獲取更進一步的資訊和解說。(13:45)
• 其中多位政府領袖也不斷提及房價問題，表明政府將採取措施，建設更多可負擔房屋，以實現國民“居者有其屋”目標。(13:30)
• 首相兼財政部長納吉早前表示，將會關注中等收入家庭，同時關注我國房屋價格高漲問題，料在預算案中宣佈應對的措施。(13:24)
• 林祥才也曾經透露，第二輪500令吉一個大馬援助金，將納吉提呈2013年財政預算案後，宣佈詳情和發放日期。(12:58)
• 財政部副部長林祥才早前表示，預算案將著重討論和解決人民在18個領域的問題，同時大馬實施消費稅的日子已不遠。(12:41)
• 財政部官員昨日強調，預算案會將“人民幸福指數＂一併考慮在內，包括人民所關注的犯罪率、環境和公共交通問題。(12:25)
• 分析員透露，政府財赤已創下高紀錄水平，博彩業稅率或調高。政府恐在預算案中調高兩大博彩稅，其中賭場稅調幅恐高達35%。(12:04)
• 分析員認為，在2014年首季就實施約6%消費稅，預計此舉除了擴大稅收，有助收窄偏高的赤字。(11:44)
• 經濟學家認為，全線調低個人所得稅看來並非不可能，目前個人所得稅稅率為26%，若調低1%，可能造成8億令吉稅收減少。(11:01)
• 經濟學家早前預測，政府將端出“人民為先＂的親民選舉預算案，雖取悅特定人士意味濃厚，但不會偏離經濟轉型計劃的大方向。(10:18)
• 經濟學家表示，本次預算案焦點所在，集中在個人所得稅、公司稅是否調低？會否宣布實施消費稅？如何解決房價過高等課題。(09:41)
• 第二財長阿末胡斯尼早前曾透露，政府無意增加稅收，將研討減少國債和提高國家收入，政府也將研究消費產品補貼機制，以讓低收入階層受惠。(09:03)
• 經濟學家認為，政府在草擬2013年財政預算案時，除了將協助國人和刺激經濟之外，也會將焦點放在努力減少國債上。(08:36)
• 分析認為，政府是否會繼續為爭取選票而妄顧國庫安危大打派錢牌，儼然已成本屆預算案焦點。(08:10)
• 首相兼財政部長納吉將於下午四時，在國會提呈2013點財政預算案。(07:40)
• 2013財政預算案今日揭盅，已確定是第13屆全國大選前的最後一次預算案！(07:03)

估值高 回酬不受压空间有限 放宽预扣税难激励产托

估值高 回酬不受压空间有限 放宽预扣税难激励产托

http://www.nanyang.com/node/479703?tid=462
在决定买进之前，我喜欢坏消息，尤其是我看得明白的坏消息，越多越好，那我就能买在更更低价！

财经新闻财经 2012-09-25 11:20

（吉隆坡24日讯）由于本地产托（REIT）估值已很高，分析员相信，若政府在2013年财政预算案撤销或降低预扣税，不会大肆激励各产托价格走势，回酬率也不会被大幅压缩。

随着新预算案将在周五出炉，业者再度谈及放宽产托预扣税事宜。大马研究分析员说：“如果放宽预扣税期望落实，我们相信这会对大马产托有利。”
“不过，我们认为这对单位价格的带动不会很大，因大马产托的估值已很高。任何放宽举措，将让大马产托更具竞争力，尤其相对于新加坡和香港。”
同时，亦基于估值很高，分析员深信，大马产托目前回酬率被压缩空间也相当有限。

他解释说：“大马产托单位价格已跃升，优越走势也已导致回酬率大幅压缩，比新加坡产托显得更昂贵。”

“零售大马产托和10年大马政府债券（MGS）的回酬利差，已收窄至104基点，相反，零售新加坡产托和10年新加坡政府债券（SGB）的回酬差别则达362基点。”


潜在上修催化剂


分析员补充，他所观察的零售大马产托当中，柏威年产托（PavReit，5212，主板产业信托股）和嘉德产托（CMMT，5180，主板产业信托股）2012财年的回酬预测，分别为4.6%和4.4%。

另外，由于2013和2014财年会调整租金，他估计柏威年产托和嘉德产托2013财年的回酬预测，分别为5.4%和4.7%。

中期内，分析员也预见一些潜在的上修催化剂，如柏威年产托旗下的Fashion Avenue在9月份开张，将有助于提高租金。
嘉德产托正探讨扩大其资产和转换停车场空间，此外，回教实业投资（Alaqar，5116，主板产业信托）未来也可能会注入新资产。
无论如何，他持续“中和”看待本地产托，同时持续正面看待这领域的长期增长展望。

預算案倒數7天‧大選催化‧財赤新高‧3大罪惡稅再漲？

預算案倒數7天‧大選催化‧財赤新高‧3大罪惡稅再漲？


大馬 2012-09-21 17:45

（吉隆坡21日訊）全國大選日益逼近，政府財政赤字已創下高紀錄水平，使市場臆測下週五（28日）宣佈的2013年財政預算案，博彩業稅率極有可能調高，特別是賭場稅及萬字稅自1998年來都沒全面調整，使政府在今次預算案中有足夠理由調高兩大博彩稅，其中賭場稅調幅恐怕高達35%。

分析員認為，相對於博彩稅，另外兩大“罪惡稅＂――煙草稅和啤酒稅則不太可能調漲。

賭場稅或調高35%

聯昌研究指出，若政府調高賭場稅，調幅可能高達30或35%，或等於該行對雲頂大馬（GENM，4715，主板貿服組）預測淨利的10至20%，這也難怪其股價前日一度大跌5%。
該行認為，2013財政預算案調高賭場稅幾率較高，主要因素包括新加坡賭場的豪客業務稅率僅5%，同時促銷中介也不可自由操作及提供信貸，這意味著促銷中介傭金收費率已不是新加坡及大馬賭場豪客業務唯一競爭的因素。

該行指出，新加坡在兩年前推出兩座綜合度假賭場後，大馬雲頂的豪客業務反而大幅增長，顯示調高賭場稅率降低競爭力的說法並沒有支持基礎，可能也是政府調高稅率的理由。
他們建議財政部可仿效區域市場同業，將賭場稅分成兩級制度，使它能夠向業務較不具彈性的大眾市場增加稅率。

賭場稅自1998年未調整

他們認為，整體來說，過去10年，雲頂高原的營運盈利已經增加一倍。目前可能是調高賭場稅的良好時刻，特別是賭場稅自1998年以來就沒有進行調整。

該行指出，成功多多（BJTOTO，1562，主板貿服組）是調高稅率受影響最大的博彩公司，不過，測字業者擁有很好反對調高稅率理由，就是要對抗地下萬字票活動，而且彩池投注稅已在2010年調高。

萬字測字
增稅幅度料微

有鑑於此，若政府向萬字測字公司增稅，相信增幅也是輕微的，可能將彩池投注稅略調高1至2%，使它接近2002年的10%水平。
該行指出，這將使該行將成功多多淨利預測削減10%，並可能影響該公司將測字業務分拆注入信託公司的計劃，因為主要營運數字突然改變。這反而是利好，因為投資者對它的業務分拆行動並不感興趣。

該行首選博彩股為雲頂（GENTING，3182，主板貿服組），主要是它對稅率調漲較有抗禦能力，反觀成功多多及雲頂大馬的衝擊力較高。不過，在全國大選前後，市場情緒起落甚大，預料雲頂也難逃下調命運。

該行指出，博彩稅率每起1%，雲頂每股盈利將僅減少0.6%，主要是它業務廣泛及分散，特別是40%淨利來自雲頂新加坡。而雲頂大馬則是減少2.3%，以及成功多多則下跌4.6%。
在測字領域，由於成功多多業務範圍較為廣泛，使它對大選後不明朗因素的衝擊較低。而雲頂大馬最壞情況，就是假設伊斯蘭黨執政彭亨州政權後，恐怕加劇雲頂賭場關閉的隱憂。

該行表示，將考慮在預算案後調整博彩股的評級。

煙酒業料避過加稅

分析員認為，博彩業務提心吊膽等待預算案公佈之際，煙酒公司卻暫時可以放下心頭大石。

煙草稅連續11年調高

馬銀行研究指出，由於全國大選因素，相信政府不會在2013年財政預算案中調高煙酒稅。惟若是政府出乎意料的突然增加煙草稅，煙草公司的盈利衝擊，將比啤酒公司較為溫和，因香煙產品需求較缺乏彈性，以及獲得較低傳統比較基礎因素的支撐。

香煙5年銷量跌4%

過去紀錄顯示，任何稅率增長，將打擊煙酒公司銷售量及賺幅。自2001年開始，政府每年都調高煙草稅務，除2012年度財政預算案例外，使過去5年的香煙銷售量每年平均下跌4%。
該行指出，假設煙草稅每支香煙增加1仙，而香煙銷售量按年下跌1%，預料英美煙草（BAT，4162，主板消費品組）2013財政年淨利微增0.1%，比較日本煙草國際（JTINTER，2615，主板消費品組）淨利則增長2.9%。

它指出，日本煙草的淨利對調高稅率較為敏感，主要是其物有所值（VFM）較便宜產品佔大部份銷售量，及擁有較高下跌風險所致。

啤酒3年銷量跌5.5%

啤酒業者在2002至2006度財政預算案的稅率，都大幅度增加，使它在接下來的3年（2005至2007年）銷售量每年平均下跌5.5%。

接著則沒有進一步調高稅率，使啤酒公司銷售量每年平均增長6%。

該行指出，假設明年度預算案的啤酒稅率每公升調高60仙，預料健力士英格（GAB，3255，主板消費品組）的淨利將下跌10%，而其對手――皇帽釀酒廠（CARLSBG，2836，主板消費品組）的淨利則下跌8%。

該行指出，皇帽釀酒廠較能承受增稅利空，因旗下新加坡業務貢獻日益增加（佔今年次季盈利的30%），以及它擁有更多品牌組合，特別是高檔啤酒的比重較高。

該行指出，若沒有增稅，健力士英格的复合平均成長率為7.8%，皇帽釀酒廠則為13.4%；而英美煙草是6.3%，反觀日本煙草國際是負成長2.4%。
該行建議“買進＂皇帽釀酒廠（目標價13令吉50仙），“持有＂日本煙草國際（6令吉70仙）及健力士英格（14令吉50仙），建議“賣出＂英美煙草（55令吉）。



【熱點新聞：2013年預算案】

首季赚1.1 亿 成功多多净利增20%

首季赚1.1 亿 成功多多净利增20%


财经新闻财经 2012-09-19 11:28

（吉隆坡18日讯）成功多多（BjToto，1562，主板贸服股）截至今年7月31日首季，净赚1亿1068万7000令吉，比上财年同期的9210万4000令吉，按年上扬20.18%。
现财年首季营业额则按年微涨6.40%至8亿9990万9000令吉，上财年同期为8亿4581万令吉。
派息6.5仙
成功多多指出，现财年首季业绩报捷归功成功菲律宾公司（BPI）以及大马多多业务取得不俗的表现.

文告指出：“大马多多业务的营业额较去年同期增长6%。
PowerToto6/55带来的高贡献，及4D积宝，都是大马多多业务的主要推动力。”
与此同时，较低的奖金派发率也刺激了第一季度的盈利。
根据文告，成功多多现财年首季的每股盈利为8.37仙，上财年同期为6.89仙。
成功多多董事部宣布，现财年首季派发每股6.50仙股息。

展望前景，公司表示：“虽然经济前景谨慎，但看好博彩领域将继续充满活力，并预计可继续保持在票字业务（NFO）的市场份额。”

同时，随着成功多多大马商托（STM-Trust）将于截至2013年4月30日财年第三季在新加坡交易所上市、配售与公开发售活动或会带来一定的稀释影响，所以成功多多将继续加强多多业务的盈利贡献。

锱铢必较：大马原棕油失光泽？•陈淑珠

锱铢必较：大马原棕油失光泽？•陈淑珠


http://www.nanyang.com/node/476355?tid=810
财经评论锱铢必较 2012-09-11 10:52

最近一些报道显示，各项商品的旺盛时期或已结束。
棉花、铁矿石、煤炭，以及橡胶的价格已陆续滑落，短期内恢复上升动力的几率不大。
原棕油的长期前景无疑是明亮的，不过，这个我国的“黄金”农作物在短期内是否也面对失去光泽的风险？

这是大马政策决策者所面对的一项重大课题。
出口超越石油
去年，原棕油为我国外汇收入贡献了604亿美元（约1875亿令吉），也是我国第二大出口收入，超越了液化天然气和石油的收入。

《华尔街日报》上周三的一篇文章指出，澳州矿业巨头如必和必拓（BHP Billiton），FMG集团（FortescueMetal），以及力拓（Rio Tinto）正在削减开支和推迟过亿美元的扩建计划，因为矿业价格前景不断恶化。
在众多商品中，价格最不稳定的是棉花。
从去年最高峰的每磅2.197美元，下滑至6月4日的64.61美分，创下31个月来的新低水平。
根据彭博社估计，年底的价格预计可达67.87美分。
棉花价格面临过山车般的波动，因为市场预计其供应量将会连续第三年超过需求，美国农业部估计8月的棉花库存量将增长10%至7467万捆。
棉花价最不稳
这即将发生的过剩现象，致棉花订单数量创新高。
去年，国际棉花协会（ICA）接获创纪录的242宗仲裁案件，远高于2010年的73宗
根据《华尔街日报》报道，今年至今，已有175宗仲裁申请，价值3.17亿美元，较去年全年的7670万美元，高出了4倍。
另一个例子是铁矿石，根据钢铁指数，上周二的铁矿石下跌至每公吨86.90美元，是2009年10月以来的最低水平，远低于今年七月初的135美元。
橡胶价格失反弹力


同时，橡胶价格似乎已失去了反弹力。橡胶价格在2008年12月12日下跌至每公斤394仙后走强，并在2011年2月17日跃升至每公斤1721.50仙的高点。
自此后，橡胶价格回落，胶价下周预计在每公斤780至795仙之间的水平浮动。有些人或相信工业商品需求下滑是受到三大事件的冲击———已爆发接近两年的欧元区债务危机、美国经济疲软，以及中国经济放缓。
粮食农作物已证明比工业商品更具弹性。
但是，这无法解释一个现象———原棕油与其主要竞争对手大豆油价格走势显然背道而驰。
根据彭博社报道，美国经历了1936年以来最严重的干旱，导致大豆价格如火箭般飙升了44%。
印尼库存左右棕油价

相比之下，原棕油价格却下跌了8.2%，从而扩大了原棕油与大豆油差距至每公吨332美元，这是2008年以来的最大差距。
从事了超过30年植物油交易的Godrej国际公司董事米斯瑞（Dorab Mistry），对上述价格差距提出了一个原因。
他说，2012年原棕油价格走势的最大关键在于印尼的库存。
直到最近，大多数分析师相信印尼很难维持原棕油的库存，而大马的库存量则更多。
“在过去两年，印尼的原棕油产品正常库存为350万至400万公吨的订单，高于一般预测的150至200万吨。”


经济不景需求跌
印尼并没有提供产量和库存的官方数据。
“印尼隐藏或迄今忽略的原棕油库存量，是导致原棕油价格走势不佳的关键原因。”
接受彭博社调查的分析师和种植公司的中位数估计显示，我国原棕油库存将从7月的200万吨，上升至8月份的214万公吨，这也是11个月以来的最高水平。
米斯瑞估计我国今年的原棕油产量可达1820万吨，远低于印尼预计可达到的2700万吨产量。
他预计高库存、经济增长放缓，以及生产量增加将导致原棕油价格受到抑制。
米斯瑞估计原棕油将持续疲软的观点，与汇丰银行早前发表的报告看法一致。该报告指，基于主要买家中国，印度和欧洲的经济增长料疲软，原棕油需求将持续不佳。
期待财算措施
“不同与市场的看法，我们相信负面的价格势头还会持续下去，”汇丰银行报告如此指出。
除了低价格之外，印尼决定把原棕油出口税从8月的15%降低至9月的13.5%，也可能对我国造成影响。
无论如何，我国面对的关键挑战是可否在不触发成本上升情况下提高回酬。即将公布的2013年财政预算案是否可协助种植公司应对这个挑战？



文：陈淑珠

分享锦集：雅沙斯世界有“财路”（下）•冷眼

分享锦集：雅沙斯世界有“财路”（下）•冷眼

http://www.nanyang.com/node/466885?tid=808
分享锦集财经评论 2012-08-04 12:11

从附表，你可看出，雅沙斯世界所拥有的1302.44英亩地库，有很多是在90年代中期买进的，而且都是永久权地契。

平均每方尺买价多数在3令吉50仙上下，过去十六、七年是通货膨胀相当高的时段，这些地皮现在价值多少？
除非加以重新估值，恐怕连该公司董事也无法准确估值。
但是，有一点是可以肯定的，这些地皮增值不止一倍。
从该公司2011年的账目，我们知道这批地皮的账面价值（Book Value）为2亿1833万令吉。
平均每英亩16万7688令吉，或是每方尺3令吉85仙。
假如保守地估计，这1302.44英亩的地皮，十多年来价值只增加了一倍的话，现在的价值将超过4亿3000多万令吉。
该公司的实收资本为1亿9160万令吉，每股净有形资产价值为2令吉06仙（在今年3月31日时）。
如果这1302.44英亩土地的市值比账面价值增加一倍的话，每股净有形资产价值将增加1令吉至3令吉以上。
这里必须郑重指出，这只是笔者根据十多年来地皮大涨的理论所作的估计，並非专业估值。至於准确的价值，则需由专业估价师估值後才能得知。
新道路等同财路

估价师的估价，可能跟笔者非专业的估计，有很大的差距。因此，本人的估计只能作为参考，不能视为准确数字。
由槟岛峇都茅通过槟威第二大桥，直奔峇都加湾的24公里新路，提高了雅沙斯世界的产业价值和将来的盈利，这条新路，可说是雅沙斯世界名副其实的“财路”。
该公司目前同时进行9项计划，建屋1214间，价值约3亿令吉。
单在2012年，该公司将完成不少过900间屋子，移交给买屋者。
以此计算，该公司现有的1302.44英亩地库，预料足够15年之用。
雅沙斯世界本财务年首季营业量为3646万令吉，净赚909万令吉，每股净赚476仙，财务基础稳固。
雅沙斯财力充足，没有向市场筹资的必要，而股价被低估，股票流通量稀薄，像这样的公司，最容易被私有化。

声明



本文旨在增加读者对有关公司的了解， 并非推荐购买，作者可能拥有或未拥有此股。



冷眼专栏3天前已刊登于《南洋商报》。敬请订阅《南洋商报》，以利掌握先机。



冷眼

分享锦集：雅沙斯世界有“财路”（上）•冷眼

分享锦集：雅沙斯世界有“财路”（上）•冷眼

http://www.nanyang.com/node/466207?tid=808

分享锦集财经评论 2012-08-03 12:00

5月28日，《南洋商报》封面版头条新闻为“雪梹柔房产带动，发展商抢购地库，农地价劲飙65%”.
地皮价格飞涨，谁是受惠者？
很明显的，是拥有大片土地的人。
而拥有最多地皮的，是种值公司和产业发展公司。
小园主（不超过10英亩）的地价，每英亩已涨至7、8万至10余万令吉不等，大园丘亦涨至2万余至4万余令吉不等。
可供建屋的地皮，涨幅更惊人，数年前每英亩不过十多万令吉，现在涨至4、50万令吉以上，仍是寸土难求。
许多上市产业公司的土地，是在十多年前买进的，现在价值可能已涨了数倍，但在账目中，仍是买进时的价值，因为当局不准重新估值。

每股净值或倍增

如果按照市价重估这些上市公司的地库的话，每股净有形资产价值可能倍增。

然而，目前许多上市产业公司的股价，却在每股净有形资产价值之下，仍无人问冿，实在令人费解。

作为工薪阶级，你也许认为地皮涨价，受惠的是拥有土地的大亨，你没有地皮，也买不起地皮，所以不会受惠。

其实这是错误的想法。

上市公司拥有土地，你买进其股票（股份），其实就是间接买进公司所拥有的部分土地。

因为公司的股份就是代表公司的资产(地皮)，就好像地契代表屋地一样。

买地契就是买屋地，同样的，买股票(股份)就是买地皮。

以低于每股净有形资产的价格买股票，等于是以十多年前的价格买地皮，是不是很值得？

假设一家上市公司的股价为1令吉，这家公司的每股净有形资产为1令吉50仙，这家公司所拥有的地皮是在十多年前买进的，如果以市值重估的话，价值起码增加一倍，每股净有形资产将由1令吉50仙增至3令吉。
以目前每股1令吉的股价买进此公司的股票，你其实是以1令吉买进3令吉的资产，这不是难得的投资机会吗？为什么不买？

每一个人都可以在股市买进上市公司的股票(就是股份)，多钱的可以多买，少钱的可以少买，按自己的经济能力购买，怎么可以说没有投资于土地的机会呢？怎么可以说土地涨价你不会受惠呢？

让我随手举雅沙斯世界（Asas，5975，主板产业股）为例说明。
没有抵押给银行

该公司董事主席在2011年报中说，该公司在2011年12月31日时，拥有1302.44英亩地皮，都是坐落在槟州威省的良好地点，如大山脚、高渊、瓜夷、双溪巴甲和新邦安拔等，所有地皮都没有抵押给银行。

他又明确的指出，这些土地买进以来，已大幅度增值。
他说，联邦政府正在兴建槟城第二大桥，由槟岛的峇都茅越海通往峇都加湾，全长24公里。

他指出，这条新公路，将刺激所经过地区（也就是该公司大部分土地所坐落的地区）的经济活动，该公司的地皮和所建的屋宇，价值将更高，同时更加畅销。

所以，他预测，该公司将来所建屋子，赚率将更高。(以上取自该公司2011年报)

换句话说，由于地价廉宜，而所建屋子售价更高，所以，该公司将来可以赚得更多。

冷眼专栏3天前已刊登于《南洋商报》。敬请订阅《南洋商报》
文：冷眼 （股市基本面大师）

PSY - GANGNAM STYLE (강남스타일) M/V