星期二, 十月 30, 2012

料提早赎回5.5亿票据 成功多多或1配1售商托

料提早赎回5.5亿票据 成功多多或1配1售商托

http://www.nanyang.com/node/488053?tid=462


吉隆坡29日讯)分析员认为,成功多多(BjToto,1562,主板贸服股)旗下的多多大马商业信托(Sports Toto Malaysia Business Trust,简称多多商托)在新加坡上市,将有助该公司获得更好的融资,以及提高资本管理具弹性。

艾芬投资银行分析员表示:“长远来看,多多商托在新加坡挂牌确实有利融资与资本管理。”
他认为,公司管理层应该会借此提早赎回总值5亿5000万令吉的中期票据,以及着手发行永久债券。
他说:“云顶新加坡就透过发行永久债券(回酬率5.125%)筹措23亿新元(约56亿5800万令吉)。"
他指出,新加坡资本市场可让多多商托加强现金流,以符足成功置地(BjLand,4219,主板贸服股)的现金要求。

根据多多商托按年取得的6亿令吉扣除利息、税务、折旧与摊销(EBITDA)计算,公司应该可筹集25亿新元(约61亿5000万令吉)市值的最多25%资金。

目标价RM4.95

目前,成功多多在多多商托的持股权为79.5%。

分析员认为,成功多多或考虑脱售高达54.5%股权,最终仅持有多多商托25%。
他表示,成功多多应该会建议以1配1方式,让投资者认购多多商托的股权。
“一旦大马证券监督委员会成立商业信托架构,多多商托将寻求在大马与新加坡双边上市。”



分析员在考量上述因素后、将成功多多目标价维持在每股4.95令吉。

 

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