新綜指即將登場、重整投資組合‧金融博彩電力受惠最大

新綜指即將登場、重整投資組合‧金融博彩電力受惠最大 图片文字--星洲日报
大馬財經
財經焦點 2009-06-18 11:43

（吉隆坡）馬股富時綜合指數將在7月初正式登場，分析員認為，金融(我有）、博彩（我有）和電力（我有）公司受惠最大，因此這3個領域在新指數的權重將大幅增加，但更多領域因而失色，而馬股也有望（真的？）在投資者調整投資組合下走高。

聯昌研究表示，由於投資者調整投資組合時間不多，只有3週左右，因此新指數對市場的影響將非常顯著，相信馬股在投資者賣出70隻非新指數成份股，追逐買進新指數成份股而走高，特別是如果外資大舉進軍馬股的話，推波助瀾力道更強。（我们都要相信！）

指數更替後，銀行和種植領域將佔新指數比重逾50%，其中以土著聯昌（COMMERZ,1023,主板金融組）、馬來亞銀行（MAYBANK,1155,主板金融組）和森那美（SIME,4197,主板貿服組（重点注意！！！）比重最大；但建築、建材、酒店、保險、產業、木材和科技領域則將從投資者雷達中消失。

以領域計，21個領域中僅有金融（從25%增至34%）、博彩（從6%增至10%）、電力（從8%增至11%）、通訊和種植崛起成為贏家，最大輸家為工業產品（從6%減至2%）、交通（從8%減至4%）和媒體（從1.8%減至0.8%）（可以卖了）。

在綜指103家受影響公司中，僅有15家公司出現佔指數比重出現上漲，其中因計算重疊而排除在綜指成份內的公司為最大贏家，包括名勝世界（RESORTS,4715,主板貿服組）、楊忠禮電力（YTLPOWR,6742,主板基建計劃組）和百盛（PARKSON,5657,主板貿服組）。

重磅股中，大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融組）和土著聯昌等銀行股為最大贏家，佔指數比重漲幅高達86%；而興業資本（RHBCAP,1066,主板金融組）比重慘丟60%，國油氣體（PETGAS,6033,主板工業產品組）、馬航（MAS,3786,主板貿服組）和國油氣體（PETGAS,6033,主板工業產品組）跌幅也超過40%。（petgas?我的长期！）

聯昌維持馬股“加碼”評級，年終目標1220點目標不變。（哗哗哗！还有六个月，我也投资不变！）

聯昌表示，從今年7月6日起，馬股富時綜合指數將取代綜指為大馬交易所基準指數位置，富時大馬30指數也將在同日剔除，並由富時大馬30大資本股指數取而代之，以改善其交易化和透明化程度。

相對由100隻成份股組成的綜指，馬股富時綜指僅由30隻市值最龐大、流通率最低15%和年均股權自由浮動10%的成份股組成。

當新指數從7月開始生效後，將依據馬股綜指最終閉市水平為依據，有利於使新舊指數交接更完善和減少市場混淆程度，而綜指歷史數據依舊關係重大，主要是馬股富時綜指與綜指和富時大馬全股項指數有98%和99%關聯。

成份股6月定奪

馬股富時綜指實際成份股將在6月有所定奪，並將在每年的6月和12月進行2次調整，但6月份進行的30大成份股調整，卻未見任何變動，怡保工程（IJM,3336,主板建築組）、實達（SPSETIA,8664,主板產業組）等被認為會成新貴，近期股價飆漲，不過有關股項仍未成功躋身其中。（那应该开始跌了）。

根據觀察，新指數成份股從2月起已出現顯著改變，其中土著聯昌在股價連續4個月飆漲下奪下指數成份股老大寶座，馬來亞銀行因龐大附加股推動躋身老二位置；大眾銀行則跌至第4位。

馬電訊（TM,4863,主板貿服組）、國際船務（MISC,3816,主板貿服組）、英美煙草（BAT,4162,主板消費品組）和國油氣體（PETGAS,6033,主板工業產品組）等抗跌股表現則落後大市。

推動馬股走高

聯昌認為，雖然交易所研究指出新指數對指數基金的直接影響最多達2億令吉，僅佔全天成交量的小部份，但可能對市場帶來更重大的心理衝擊，主要是多數外國投資者更憂慮新指數“贏家”前途（这个有道理），而非中小型資本股恐從基準指數消失問題，顯然規模和流通性是投資者對上漲股市最關注的一環，以降低曝露風險。

“投資者現僅有少於3週的時間在新指數開跑前調整投資組合，對市場的影響將非常顯著，但影響料屬正面，因流動率高的大資本和藍籌股將相對較好管理，而品質集中也有利於推動指數成長，特別是若外資大舉回歸馬股。但從理論上而言，市場將受投資者賣出70隻非新指數成份股，以及買進新指數成份股而走高。”（理论上是这样，但实际情况要大家小心观察。）

不過，新指數成效後，金融板塊將以32%比重坐大，結合森那美和PPB集團（PPB,4065,主板消費品組）等種植財團近20%比重，將佔新指數超過50%比重，恐導致其他領域慘遭投資者忽略，對其他領域發展不利。（这样子是说应该买进种植股了。）

星洲日報／財經‧2009.06.18