陳鼎武：市況比2008年糟‧全球股市調整空間大

陳鼎武：市況比2008年糟‧全球股市調整空間大

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(吉隆坡17日）“大馬股神”陳鼎武直言，全球股市現況比2008年次貸風暴時更加值得擔憂。

陳鼎武在媒體匯報會後指出，這些年不斷推出量寬政策的美國聯儲局（FED），資產規模如今已達4.5兆美元，加上現有利率不可能長期維持偏低水平，全球股市如今具備極大的調整空間。

他透露，在2008年，旗下基金平均僅保留20至30%現金，惟目前卻保留高達60至65%現金，因認為股市估值過於昂貴，且附帶顯著調整風險，難以找到值得投資的股票。

 

“雖然聯儲局近期再轉口風，表示不會再短期內升息，惟現有失業率已跌破聯儲局的6%目標，至5.8%，若失業率未來繼續改善，美國必定得開始正常化利率及聯儲局資產規模。”

 

陳鼎武相信，一旦美國啟動正常化程序，股市料將顯著調整，尤其當利率被大幅上調時；就美國股市而言，陳鼎武認為30至40%的調整幅度亦是有可能的事。

 

此外，陳鼎武亦表示，按“經週期調整本益比（CAPE）”推算，美股過去僅曾3次上探現有估值水平，分別是1929、2000和2008年，結果3次均是以大調整收場。

 

他補充：“更讓人擔心的是，各國這些年來幾乎已耗盡貨幣政策選項，倘若經濟衰退風險在正常化過程中再次浮現，主要先進國還能如何應付？”

 

（星洲日報／財經）