星期五, 五月 11, 2012
分享锦集：第二线优质股不难找
http://www.nanyang.com/node/443704?tid=808
以此类推。。。。
分享锦集：第二线优质股不难找
分享锦集财经评论 2012-05-10 12:12
要在股市赚钱，你必须遵守一个原则：你所买的，必须是好股，而买价必须便宜。
一只股票，无论怎样好，如果价格太高，也不可买进。因为价值被高估的股票需要更长的时间，价值才能追上价格。而时间就是金钱，浪费时间就是浪费金钱，浪费金钱的人，不可能致富。
劣股一概不买
你的资金无论多么雄厚，总是有限的，要致富，必须让你有限的资金，赚取最高的回酬。投资者只应买价值被低估的好股，其理至明。
至于劣股，我的原则是一概不买，理由是前途难以预测。
买股票就是买公司的股份，买股份就是参股做生意，参股于你无法预测其前途的生意，愚不可及。
投资的一个重要原则是先保本，后赚钱，惟有能保本，才能赚钱；如果连“本”都不保，还奢谈什么赚钱？所以股神巴菲特的第一个投资原则是不赔本，第二个原则是不忘第一个原则。
所有投资都有风险，而股票投资风险尤高。所谓“高风险”只不过是指亏本的机会高过赚钱的机会而已。
2因素造成“高风险”
“高风险”基本上是由两个因素造成：
第一个因素是一些投资本质上（By Nature)风险就较高，例如股票投资本质上就比产业投资的风险高。这是投资者无法改变的事实。
第二个因素是投资者多数缺乏遵守一些最简单的投资铁则的意志力。铁则之一就是非好股不买，铁则之二就是非价廉不买，铁则之三就是坚持长期投资。
如果能做到低价买好股作长期投资，股票投资的风险其实相当低，回酬相当丰厚（不亚于产业）。而投资也是件轻松愉快的事。
冷眼方程式：反向+成长+时间=财富，实际上就是三铁则的体现。如能身体力行，很难不赚钱。
二线优质股风险低回酬高
为什么我建议大家选购第二线优质股？因为我认为大部分蓝筹股，其股价已反映其价值，有者价值已被高估（本益比20倍以上），违反了“只买价值被低估股票”的原则。
至于劣股，价格虽低廉，却犯了“前途无法预测”的投资大忌，风险太高，也买不得。只有第二线优质，还有不少价值被低估，买进作为投资，风险低回酬高，进可以攻，退可以守，故我主张大家买第二线优质股。
我在“如何发掘第二线优质股”（2月20日）一文中，提出第二线优质股必须具备的5个条件，许多读者认为这类股票难找，大家觉得难找是因为大家都把注意力集中在热门股，热门股的价格早已充分反映其价值，价值被低估者寥寥可数，要找符合5个条件的股票，自然是难之又难。如果大家把注意力转移至交投较为稀少的股项，你会发现，具备5个条件的第二线优质股，不会少过一百家。
不买太过冷门股票
所谓“交投较为稀少”的股票，是指每天成交量虽不高，但仍买得到的股票。我不主张买太过冷门的股票，因为太过冷门，买卖都难，资金容易被困，动弹不得。例如石矿化学（RC1）是一只第二线优质股，在1令吉60仙的水平，价值肯定是被低估，但如果你买进10万股的话，要脱手难之又难，如果不是其母公司美佳第一出价2令吉10仙，将其私有化的话，小股东可能长期被困，所以，我主张只买虽然不是热门，但每天最低限度还有数万至十数万股成交量的第二线优质股，原因在此。
多元电子力争上游
你还是认为“交投较为稀少”的第二线优质股难找吗？让我随手举一个例子，多元电子工业有限公司（Multi-Code Electronics Industries (M) Berhad，简称Multi-Code，工业股）就是一只符合所有5个条件的第二线优质股。
第一，有合理的盈利：多元电子过去2年的每股净利为2010：21.16仙，2011：19.48仙。到2012年7月31日为止财务年的首2季，每股净利已达12.10仙，预料下半年将高过上半年，全年每股净利不难达到25仙，符合“有合理盈利”这个条件。
第二，有合理的股息：该公司上一个财务年派发5仙的免税股息（分两期派发，每期2.5仙），今年已派中期股息3仙，预料年终股息仍为3仙，全年股息预算为6仙（免税），以目前1令吉10仙的股价计算，周息率为5.5%，（每1000令吉的投资每年可以取得55令吉的免税股息），比银行定期存款利息更高。预料跟着盈利的上升，股息亦将逐步提高。
第三，现金流平稳：去年现金增加1000多万令吉，现金流入平稳。在今年1月30日第2季结账时，手头有1231万令吉的现金，仅欠银行720万令吉，对销之后，手头净现金为511万令吉，而在720万令吉的负债中，长期负债（1年以后才摊还）占571万令吉，在现金流入平稳的情况下，财政情况可谓极佳。
第四，本益比低：以目前1令吉10仙的股价，去年19.48仙的每股净利计算，本益比为5.6倍。今年的每股净利如果能达到25仙的话，预期本益比仅为4.4倍，可谓偏低。（我的要求是本益比8倍以下）。
第五、有成长潜能：该公司过去2个财务年每年的营业量约为1亿令吉，净赚率约为9%。该公司最近与国产车公司签订一项为期5年，价值1亿2500万令吉的合约，每年供应2500万令吉的车灯给国产车，由今年4-5月开始。今后每年的营业量将增加2500万令吉至1亿2500万令吉。如果仍能保持9%的净赚率的话，全年净利可望增至1125万令吉，以该公司4440万1股的资本计算，每股净利可望达到25.3仙，比上一年增加30%。
符合“有成长潜能”条件
再看远一点，该公司的成长将来自：
⑴ 福士伟根将在大马装配更多新车，该公司已于数月前跟多元电子接触，接洽供应部份配件。
⑵ 国产车正与该公司洽购更多电子配件。
⑶ 该公司不断的研发新产品，例如正在研发无需车匙就可以开门的感应器。这种装配通常只用在高价车上，多元电子希望大众化价格的汽车亦能采用。
⑷ 该公司将发展至东合其他国家，首期目标锁定印尼和泰国，并预定到2016年时成为一个区域性的车辆电子配件供应厂商。
以上是该公司董事经理在4月2日受财经日报专访时透露的资讯。
所以，多元电子符合“有成长潜能”这个条件。
重视研发
多元电子是一家车辆配件制造公司，为什么不叫“车辆配件公司”，却叫“多元电子”呢？
原来该公司专门制造由电子操控的车辆配件。该公司避重就轻，不与普通车辆配件制造商竞争，而专注于一类难度较高竞争较少的配件，同时极重视研发工作，这是很好的蓝海政策。
生产车辆电子配件
该公司的产品主要为由电子操控的遥控警报器、中央防盗锁、电子操控车窗、退车感应器、电子启动器、车匙、车灯、综合后灯等。
这家具有超过20年历史工厂设在新山的车辆电子配件专门制造商，一向盈利可观，不幸的是在约5年前被人取出超过4000万令吉的现金。该公司正在采取法律行动追讨，此案在审讯中，故不能评述。不过，此事无损于该公司的赚钱能力，该公司亦已注销全部款项，若追讨成功，将属“额外收入”。现在该公司已走出此事件的阴影，在财务和营业上，都是一家健全的公司——属第二线优质股。
多元电子只是逾百家第二线优质股之一而已。
如果你勤做功课的话，你会发现更多值得投资的第二线优质股，又何必去冒高风险买劣股呢？
冷眼专栏3天前已刊登于《南洋商报》。敬请订阅《南洋商报》，以利掌握先机。
冷眼 股市基本面大师
以此类推。。。。
分享锦集：第二线优质股不难找
分享锦集财经评论 2012-05-10 12:12
要在股市赚钱，你必须遵守一个原则：你所买的，必须是好股，而买价必须便宜。
一只股票，无论怎样好，如果价格太高，也不可买进。因为价值被高估的股票需要更长的时间，价值才能追上价格。而时间就是金钱，浪费时间就是浪费金钱，浪费金钱的人，不可能致富。
劣股一概不买
你的资金无论多么雄厚，总是有限的，要致富，必须让你有限的资金，赚取最高的回酬。投资者只应买价值被低估的好股，其理至明。
至于劣股，我的原则是一概不买，理由是前途难以预测。
买股票就是买公司的股份，买股份就是参股做生意，参股于你无法预测其前途的生意，愚不可及。
投资的一个重要原则是先保本，后赚钱，惟有能保本，才能赚钱；如果连“本”都不保，还奢谈什么赚钱？所以股神巴菲特的第一个投资原则是不赔本，第二个原则是不忘第一个原则。
所有投资都有风险，而股票投资风险尤高。所谓“高风险”只不过是指亏本的机会高过赚钱的机会而已。
2因素造成“高风险”
“高风险”基本上是由两个因素造成：
第一个因素是一些投资本质上（By Nature)风险就较高，例如股票投资本质上就比产业投资的风险高。这是投资者无法改变的事实。
第二个因素是投资者多数缺乏遵守一些最简单的投资铁则的意志力。铁则之一就是非好股不买，铁则之二就是非价廉不买，铁则之三就是坚持长期投资。
如果能做到低价买好股作长期投资，股票投资的风险其实相当低，回酬相当丰厚（不亚于产业）。而投资也是件轻松愉快的事。
冷眼方程式：反向+成长+时间=财富，实际上就是三铁则的体现。如能身体力行，很难不赚钱。
二线优质股风险低回酬高
为什么我建议大家选购第二线优质股？因为我认为大部分蓝筹股，其股价已反映其价值，有者价值已被高估（本益比20倍以上），违反了“只买价值被低估股票”的原则。
至于劣股，价格虽低廉，却犯了“前途无法预测”的投资大忌，风险太高，也买不得。只有第二线优质，还有不少价值被低估，买进作为投资，风险低回酬高，进可以攻，退可以守，故我主张大家买第二线优质股。
我在“如何发掘第二线优质股”（2月20日）一文中，提出第二线优质股必须具备的5个条件，许多读者认为这类股票难找，大家觉得难找是因为大家都把注意力集中在热门股，热门股的价格早已充分反映其价值，价值被低估者寥寥可数，要找符合5个条件的股票，自然是难之又难。如果大家把注意力转移至交投较为稀少的股项，你会发现，具备5个条件的第二线优质股，不会少过一百家。
不买太过冷门股票
所谓“交投较为稀少”的股票，是指每天成交量虽不高，但仍买得到的股票。我不主张买太过冷门的股票，因为太过冷门，买卖都难，资金容易被困，动弹不得。例如石矿化学（RC1）是一只第二线优质股，在1令吉60仙的水平，价值肯定是被低估，但如果你买进10万股的话，要脱手难之又难，如果不是其母公司美佳第一出价2令吉10仙，将其私有化的话，小股东可能长期被困，所以，我主张只买虽然不是热门，但每天最低限度还有数万至十数万股成交量的第二线优质股，原因在此。
多元电子力争上游
你还是认为“交投较为稀少”的第二线优质股难找吗？让我随手举一个例子，多元电子工业有限公司（Multi-Code Electronics Industries (M) Berhad，简称Multi-Code，工业股）就是一只符合所有5个条件的第二线优质股。
第一，有合理的盈利：多元电子过去2年的每股净利为2010：21.16仙，2011：19.48仙。到2012年7月31日为止财务年的首2季，每股净利已达12.10仙，预料下半年将高过上半年，全年每股净利不难达到25仙，符合“有合理盈利”这个条件。
第二，有合理的股息：该公司上一个财务年派发5仙的免税股息（分两期派发，每期2.5仙），今年已派中期股息3仙，预料年终股息仍为3仙，全年股息预算为6仙（免税），以目前1令吉10仙的股价计算，周息率为5.5%，（每1000令吉的投资每年可以取得55令吉的免税股息），比银行定期存款利息更高。预料跟着盈利的上升，股息亦将逐步提高。
第三，现金流平稳：去年现金增加1000多万令吉，现金流入平稳。在今年1月30日第2季结账时，手头有1231万令吉的现金，仅欠银行720万令吉，对销之后，手头净现金为511万令吉，而在720万令吉的负债中，长期负债（1年以后才摊还）占571万令吉，在现金流入平稳的情况下，财政情况可谓极佳。
第四，本益比低：以目前1令吉10仙的股价，去年19.48仙的每股净利计算，本益比为5.6倍。今年的每股净利如果能达到25仙的话，预期本益比仅为4.4倍，可谓偏低。（我的要求是本益比8倍以下）。
第五、有成长潜能：该公司过去2个财务年每年的营业量约为1亿令吉，净赚率约为9%。该公司最近与国产车公司签订一项为期5年，价值1亿2500万令吉的合约，每年供应2500万令吉的车灯给国产车，由今年4-5月开始。今后每年的营业量将增加2500万令吉至1亿2500万令吉。如果仍能保持9%的净赚率的话，全年净利可望增至1125万令吉，以该公司4440万1股的资本计算，每股净利可望达到25.3仙，比上一年增加30%。
符合“有成长潜能”条件
再看远一点，该公司的成长将来自：
⑴ 福士伟根将在大马装配更多新车，该公司已于数月前跟多元电子接触，接洽供应部份配件。
⑵ 国产车正与该公司洽购更多电子配件。
⑶ 该公司不断的研发新产品，例如正在研发无需车匙就可以开门的感应器。这种装配通常只用在高价车上，多元电子希望大众化价格的汽车亦能采用。
⑷ 该公司将发展至东合其他国家，首期目标锁定印尼和泰国，并预定到2016年时成为一个区域性的车辆电子配件供应厂商。
以上是该公司董事经理在4月2日受财经日报专访时透露的资讯。
所以，多元电子符合“有成长潜能”这个条件。
重视研发
多元电子是一家车辆配件制造公司，为什么不叫“车辆配件公司”，却叫“多元电子”呢？
原来该公司专门制造由电子操控的车辆配件。该公司避重就轻，不与普通车辆配件制造商竞争，而专注于一类难度较高竞争较少的配件，同时极重视研发工作，这是很好的蓝海政策。
生产车辆电子配件
该公司的产品主要为由电子操控的遥控警报器、中央防盗锁、电子操控车窗、退车感应器、电子启动器、车匙、车灯、综合后灯等。
这家具有超过20年历史工厂设在新山的车辆电子配件专门制造商，一向盈利可观，不幸的是在约5年前被人取出超过4000万令吉的现金。该公司正在采取法律行动追讨，此案在审讯中，故不能评述。不过，此事无损于该公司的赚钱能力，该公司亦已注销全部款项，若追讨成功，将属“额外收入”。现在该公司已走出此事件的阴影，在财务和营业上，都是一家健全的公司——属第二线优质股。
多元电子只是逾百家第二线优质股之一而已。
如果你勤做功课的话，你会发现更多值得投资的第二线优质股，又何必去冒高风险买劣股呢？
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冷眼 股市基本面大师
星期日, 四月 29, 2012
警方：2万5人净选盟：25万人 围坐广场失控 射催泪弹 警捕388人
http://www.nanyang.com/node/441190?tid=643
上网看吧、。。。。唉， 我们的MALAYSIA！！！！
除了等大选，还是要等大选！
除了投票，还是要投票！
警方：2万5人净选盟：25万人 围坐广场失控 射催泪弹 警捕388人
（吉隆坡28日讯）“4·28静坐抗议大集会”的净选盟及绿色盛会支持者在独立广场和平会师，却在下午发生支持者硬闯独立广场引发警方发射催泪弹驱散人群逮捕集会者，局势失控。
警方在独立广场及周边路段，一直到傍晚持续驱散人群及逮捕穿黄衣的集会者。下午时段，警民在城中多处持续对峙及冲突中，有多名集会者受伤，警方也声称有两名警员受伤。
在冲突发生前，净选盟联合主席拿督安比嘉在2时34分，占美清真寺附近宣布集会成功，呼吁集会者解散，不过人群情绪高昂拒绝解散，且高呼“广场！广场！”。
随即不到半小时，独立广场边就发生集会者扯倒铁刺网推开栅栏的“强闯”事件。
安比嘉愿助揪祸首
吉隆坡总警长拿督莫哈末沙列在傍晚指出，4·28集会开始至下午2时50分前场面受控没有发生不愉快事故，却因集会者硬闯独立广场迫使警方使用发射水炮及催泪弹。同时，安比嘉在傍晚净选盟的记者会上，表明愿与警方合作，揪出“强闯”事件的罪魁祸首。
吉隆坡市政厅及警方之前已声明不准人们今天在广场范围集会
为了应付大集会，警方今晨6时开始封锁吉隆坡市区内通往独立广场的主要道路。参与集会的人群，今早也从6个集合地点分前往独立广场进发。
身穿青绿色衣服的绿色盛会的支持者，在早上8时开始云集城中城阳光广场，他们在绿色盛会主席黄德带领下游行到独立广场。
净选盟支持者在中央艺术坊集合，至于众民联领袖，也分别从国家回教堂、苏丹街及十五碑与占美回教堂轻快铁站，游行到独立广场。虽然通道都有警员筑起人墙围堵，但集会与游行过程和平进行。
另外，警方在面子书公布，截至晚上8时半，在“4·28净选盟3.0静坐抗议集会”中被捕的人数是388人。
警方在下午3时驱散集会人群后，陆续在独立广场及周边地区逮捕多名集会者。
上网看吧、。。。。唉， 我们的MALAYSIA！！！！
除了等大选，还是要等大选！
除了投票，还是要投票！
警方：2万5人净选盟：25万人 围坐广场失控 射催泪弹 警捕388人
（吉隆坡28日讯）“4·28静坐抗议大集会”的净选盟及绿色盛会支持者在独立广场和平会师，却在下午发生支持者硬闯独立广场引发警方发射催泪弹驱散人群逮捕集会者，局势失控。
警方在独立广场及周边路段，一直到傍晚持续驱散人群及逮捕穿黄衣的集会者。下午时段，警民在城中多处持续对峙及冲突中，有多名集会者受伤，警方也声称有两名警员受伤。
在冲突发生前，净选盟联合主席拿督安比嘉在2时34分，占美清真寺附近宣布集会成功，呼吁集会者解散，不过人群情绪高昂拒绝解散，且高呼“广场！广场！”。
随即不到半小时，独立广场边就发生集会者扯倒铁刺网推开栅栏的“强闯”事件。
安比嘉愿助揪祸首
吉隆坡总警长拿督莫哈末沙列在傍晚指出，4·28集会开始至下午2时50分前场面受控没有发生不愉快事故，却因集会者硬闯独立广场迫使警方使用发射水炮及催泪弹。同时，安比嘉在傍晚净选盟的记者会上，表明愿与警方合作，揪出“强闯”事件的罪魁祸首。
吉隆坡市政厅及警方之前已声明不准人们今天在广场范围集会
为了应付大集会，警方今晨6时开始封锁吉隆坡市区内通往独立广场的主要道路。参与集会的人群，今早也从6个集合地点分前往独立广场进发。
身穿青绿色衣服的绿色盛会的支持者，在早上8时开始云集城中城阳光广场，他们在绿色盛会主席黄德带领下游行到独立广场。
净选盟支持者在中央艺术坊集合，至于众民联领袖，也分别从国家回教堂、苏丹街及十五碑与占美回教堂轻快铁站，游行到独立广场。虽然通道都有警员筑起人墙围堵，但集会与游行过程和平进行。
另外，警方在面子书公布，截至晚上8时半，在“4·28净选盟3.0静坐抗议集会”中被捕的人数是388人。
警方在下午3时驱散集会人群后，陆续在独立广场及周边地区逮捕多名集会者。
星期六, 四月 14, 2012
冷眼随笔：马建屋乘胜追击•冷眼
冷眼随笔：马建屋乘胜追击•冷眼
分享锦集财经评论 2012-04-06 10:00
http://www.nanyang.com/node/434159?tid=808
国内贸易、合作社及消费事务部长宣布：人民银行（BANK RAKYAT）去年净赚20亿令吉，比上一年增加49.5%，派发20%股息。
人民银行不是上市公司，与股市无关。因此，这则新闻相信不会引起投资者的注意，也没有几个人有兴趣阅读。
但是，别的人可以不读，马建屋的股东以及想知道马建屋前景的投资者，却不可不读，因为这是从另一个角度预测马建屋前途的重要资料。
马建屋和人民银行有两个共同点：
第一点，这两个金融机构都不是由国家银行监管。马建屋是由财政部，而人民银行由于是合作社银行，所以，是归国内贸易，合作社及消费人事务部管辖。
第二点，两者都是依靠大量借钱给公务员而取得庞大的盈利。贷给公务员的款额，在两金融机构的总放贷中，占很高的比例.
人民银行的全名为马来西亚人民合作社银行（Bank Kerjasama Rakyat Malaysia），创于1954年，拥有92万4921名个人及1637名合作社股东，个人股东都是合作社社员和公务员。
借款公务员安全放贷
该银行的放贷中，约85%是借给公务员，总额近400亿令吉，该银行去年所取得的20亿令吉净利，主要是来自公务员贷款。
这十多年来，该银行靠借款给公务员，盈利年年上升。
该银行是通过合作社总机构（ANGKASA），直接从公务员的薪金中，按月扣除还款额。
换句话说，先扣除摊还给该银行的款项后，才发薪给公务员。因此，借款给公务员，坏账极低，是最安全的放贷。
马建屋其实在2003年已取得合作社总机构的批准，可以直接从公务员薪金中扣除贷款，但初期并不积极去做，直到3年前，才大力发展这方面的业务，一方面简化放贷手续，一方面降低利息，与人民银行火并，全力以赴，欲分享公务员贷款这块肥肉，结果取得突破，使该公司起死回生。
该公司去年原本计划贷出50亿令吉给公务员，结果超额完成任务，共贷出66亿令吉。
今年该公司乘胜追击，计划贷给公务员80亿令吉，但在今年首两个月已经贷出20亿令吉，今
年贷给公务员的款额可能又创纪录。但跟人民银行的400亿令吉相比，仍是小巫见大巫。
该公司到去年杪的178亿令吉总放贷中，贷给公务员的款额约占90亿令吉或50%，今年可能更高。
贷款给公务员的数额大增，使该公司的净利直线上升，由前年的1亿4600万涨至去年的3亿2543万令吉，每股净利由20.85仙增至32.43仙（根据该公司账目）。股息由9仙增至去年的12仙。
投资者不了解市场潜能
要知道马建屋的前途如何，只要看人民银行10年来的盈利表现，就可窥见一斑，因为马建屋所走的，显然就是人民银行的路线。
许多投资者对马建屋作了错误的判断，就因为他们对人民银行缺乏认识，不了解公务员贷款这个市场的潜能有多大。
马建屋实际上是人民银行的缩影，如果目前积极贷款给公务员的策略持续，可能发展成为第二个人民银行。
一般声明：本文纯属个人意见，仅供参考，并非推荐购买。作者可能拥有或未拥有此股。
冷眼专栏3天前已刊登于《南洋商报》。敬请订阅《南洋商报》，以利掌握先机。
文：冷眼 （股市基本面大师）
该银行的业绩，是由国内贸易、合作社及消费人事务部长拿督斯里依斯迈沙比里公布，原因在此。
分享锦集财经评论 2012-04-06 10:00
http://www.nanyang.com/node/434159?tid=808
国内贸易、合作社及消费事务部长宣布：人民银行（BANK RAKYAT）去年净赚20亿令吉，比上一年增加49.5%，派发20%股息。
人民银行不是上市公司，与股市无关。因此，这则新闻相信不会引起投资者的注意，也没有几个人有兴趣阅读。
但是，别的人可以不读，马建屋的股东以及想知道马建屋前景的投资者，却不可不读，因为这是从另一个角度预测马建屋前途的重要资料。
马建屋和人民银行有两个共同点：
第一点，这两个金融机构都不是由国家银行监管。马建屋是由财政部，而人民银行由于是合作社银行，所以，是归国内贸易，合作社及消费人事务部管辖。
第二点，两者都是依靠大量借钱给公务员而取得庞大的盈利。贷给公务员的款额，在两金融机构的总放贷中，占很高的比例.
人民银行的全名为马来西亚人民合作社银行（Bank Kerjasama Rakyat Malaysia），创于1954年，拥有92万4921名个人及1637名合作社股东，个人股东都是合作社社员和公务员。
借款公务员安全放贷
该银行的放贷中，约85%是借给公务员，总额近400亿令吉，该银行去年所取得的20亿令吉净利，主要是来自公务员贷款。
这十多年来，该银行靠借款给公务员，盈利年年上升。
该银行是通过合作社总机构（ANGKASA），直接从公务员的薪金中，按月扣除还款额。
换句话说，先扣除摊还给该银行的款项后，才发薪给公务员。因此，借款给公务员，坏账极低，是最安全的放贷。
马建屋其实在2003年已取得合作社总机构的批准，可以直接从公务员薪金中扣除贷款，但初期并不积极去做，直到3年前，才大力发展这方面的业务，一方面简化放贷手续，一方面降低利息，与人民银行火并，全力以赴，欲分享公务员贷款这块肥肉，结果取得突破，使该公司起死回生。
该公司去年原本计划贷出50亿令吉给公务员，结果超额完成任务，共贷出66亿令吉。
今年该公司乘胜追击，计划贷给公务员80亿令吉，但在今年首两个月已经贷出20亿令吉，今
年贷给公务员的款额可能又创纪录。但跟人民银行的400亿令吉相比，仍是小巫见大巫。
该公司到去年杪的178亿令吉总放贷中，贷给公务员的款额约占90亿令吉或50%，今年可能更高。
贷款给公务员的数额大增，使该公司的净利直线上升，由前年的1亿4600万涨至去年的3亿2543万令吉，每股净利由20.85仙增至32.43仙（根据该公司账目）。股息由9仙增至去年的12仙。
投资者不了解市场潜能
要知道马建屋的前途如何，只要看人民银行10年来的盈利表现，就可窥见一斑，因为马建屋所走的，显然就是人民银行的路线。
许多投资者对马建屋作了错误的判断，就因为他们对人民银行缺乏认识，不了解公务员贷款这个市场的潜能有多大。
马建屋实际上是人民银行的缩影，如果目前积极贷款给公务员的策略持续，可能发展成为第二个人民银行。
一般声明：本文纯属个人意见，仅供参考，并非推荐购买。作者可能拥有或未拥有此股。
冷眼专栏3天前已刊登于《南洋商报》。敬请订阅《南洋商报》，以利掌握先机。
文：冷眼 （股市基本面大师）
该银行的业绩，是由国内贸易、合作社及消费人事务部长拿督斯里依斯迈沙比里公布，原因在此。
星期日, 三月 11, 2012
分享锦集：如何发掘第二线优质股
http://www.nanyang.com/node/422748?tid=808
我在《格林尼和金锋大股东廉价私有化上市公司》（1月30日）一文中，最后一句为“机会是在第二线优质股”。
这句话，引起了不少读者的兴趣，不断的有人问：
⑴为什么我认为今年的赚钱机会是在第二线优质股？
⑵“第二线优质股”是指那些股票？（要符合什么条件才有资格称为“第二线优质股”？）
⑶怎样找出有潜能的第二线优质股？
⑷散户应采取怎样的投资策略？
现在让我逐项回答上述问题：
答案一：为什么我认为今年的赚钱机会是在第二线优质股？
金融海啸重伤 散户却步股市
次贷风暴所触发的金融海啸重伤散户，使散户却步股市。在过去三年中，在股市积极投资的都是投资机构，他们所买的都是活跃的蓝筹股，导致蓝筹股持续上升，至今高企不下。
对于第二、三线股票，一来是由于交投不活跃，票量不多，而素质又良莠不齐，投资机构不感兴趣，导致股价长期不振，形成了蓝筹股与第二三线股股价各走极端的怪现象。
在长期被投资大众冷落的情况下，导致许多第二线优质股价值严重被低估。
大家只要仔细阅读报章的股市行情表，就不难发现，蓝筹股的本益比，许多已在15倍以上，而许多优质第二线股票，本益比在5倍以下的，比比皆是。两者形成了强烈的对照。第二线优质股何以无人问津？我想原因有二：
⑴是不了解。大马投资者认真研究上市公司的人数，出奇的少，大部分人都没兴趣做功课，导致大部分人不了解上市公司的价值。
⑵大多数人只感兴趣投机，以赚取快钱，对于长期投资，兴趣索然。许多第二线优质股都不是热门股，股价波动不大，难以引起投机者的兴趣。
股票投资，假如你是一名“跟随者”，跟在别人后面，大家买什么你也跟着买什么，那么，你只能赚到大家所能赚到的钱，你的投资成绩，不可能比别人更特出。
如果你想你的投资成绩超越一般人的话，那么，你就一定要跟别人有不同的想法，必须做别人不想做，不要做的事，这样，你才有可能赚到一般人所无法赚到的钱。
这就是“反向”的真义。
就以目前股市的情况来说，我认为，大部分蓝筹股价值已反映在股价上，上升的幅度以回酬巴仙率计算，肯定不如价值被严重低估的第二线优质股。
答案二：第二线优质股是指那些股票？
“优质股”须具备条件
第二线股亦良莠不齐。我认为惟有具备以下条件的股票，才配称为“优质股”。
⒈要有合理的盈利表现，而且在可以预见的将来，其盈利趋势可以持续。
⒉派发合理的股息。
⒊现金流量平稳，不会出现货物滞销，导致周转不灵。
⒋预期本益比在8倍以下，越低越好。（以本财务年，不是以过去财务年的每股净利计算出来的本益比）。
⒌盈利有成长潜能。
要具备以上五个条件中的最少三个，才有资格称为优质股，成为我们考虑投资的对象。
答案三：走样发掘第二线优质股？从何下手呢？
研究报章找“灵感”
最方便的方法，是找一份《南洋商报》的“股汇”版，从“本益比”栏中找“灵感”。你可以将本益比8倍以下的股只写在一张纸上，作为研究的对象。
但要特别注意，报章用以计算本益比的，是上一个财务年的每股净利，而且是全年的数目。
现在的商业社会，竞争白热化，上市公司的盈利在一年中可以有很大的变化，所以，不要完全以
一年前的资料作为选股标准，而是要跟进每季的业绩，以确保你是根据最新的资料，而不是根据一年前的资料作出投资决定。
有一些公司，曾有一个时期陷入困境，但经过重组及瘦身后，会像火中凤凰般，成为优质股。马建屋就是一个典型的例子。
读完公司文告
该公司在九十年代曾是蓝筹股，金融风暴之后，曾有一段很长的时间陷困，直到两年前，大力扩展借钱给公务员的业务，才脱胎换骨，以黑马的姿态出现，成为表现极为特出的优质股。
那些只记得该公司困境的投资者，忽略了该公司翻身的最新进展，都错过了低价买进该公司股票的良机。
有意“寻宝”的投资者，最好养成每天读完公司文告的习惯，这样，才有可能跟上上市公司的最新进展，抓住新的投资机会，取得卓越的回酬。
随手举一个例子，太平洋与东方保险公司（P&O），是2001至2008年的8年中，有7年蒙受亏蚀，这个印象深植投资者脑中，所以，一提到太平洋与东方保险，投资者的第一个反应就是该股不是好股，实际上该公司由2009年起就恢复盈利，而且逐年上升，去年已每股净赚20.18仙。
仔细看季报
再仔细看该公司的季报，该公司去年第三季每股净赚6.58仙；第四季赚5.95仙，比第一及第二季的3.96仙和3.68仙有显著的增长。
如果本财务年能够重复第三及第四季的业绩的话，到2012年9月财务年，就有可能每股净赚25仙，以目前1令吉的股价，预期本益比不过4倍，跟其他金融股相比，此预期本益比显然偏低。
太平洋与东方保险之所以能改善业绩，相信跟国家银行实施的风险管理新架构有关（RBCCapilalFramework，有兴趣的可以进入Google找到此份超过100页的文件，了解详情）。
在这新架构下，保险（尤其是杂险）的经营环境改善了，今后保险公司的盈利可望更平稳。
将在2月底出炉的该公司本财务年首季的业绩，将是该公司能否持续去年最后两季业绩的重要资讯，有意购买该公司的投资者应注意跟进。
另一个典型的例子是供应汽车配给国产车的EP制造（EPMB）。
这家历史颇悠久的公司，给大家的印象是业绩平平，却很少人注意到在过去三年中，该公司的业绩有显著的改善，每股净利由2009年的4.51仙，到2010年的15.90仙，到2011年9月的三季已赚了18.58仙。
如果该公司到去年12月的第四季能保持第三季6.20仙的盈利的话，即将在本月底公布的去年全年每股净利可能达到25仙，以目前1令吉的股价，预期本益比也是4倍。
该公司五年来的股价除了去年5月一度突破1令吉的票面价值之外，从未超过1令吉，实在令人费解。
注意低调公司
由于大部分股友只热衷于热门股，对于低调公司视若无睹。一些低调公司，实际上是很结实的，例如建筑股中有一家叫高胜（KEN）的，以9586万的资本，手头拥有7108万的现金，每股现金74仙，完全没有负债。
去年每股净赚20仙，今年首三季已赚了17.79仙，全年业绩将在本月底出炉，预料每股净利将超过20仙，难怪该公司持续不断的回购该公司的股票，到1月17日时已买进了6,046,700股。（资料均取自公司文告）。
只要养成天天读公司文告的习惯，要发现有潜能的股票，并非难事。
假如你想在股市长期生存，就非勤做功课不可。勤于阅读年报、季报及公司文告，是挖掘有潜能股票最佳途径。
答案四：散户应采取怎样的投资策略？
赚钱要靠自己做功课(这段写得最好！）
①买进时就准备进行长期投资。
生意是要时间去经营，才有可能把钱赚到手的。你必须给时间让公司的管理层替你赚钱。
生意是要按部就班去进行才能创富。
创富不可能一蹴而就，细水长流胜过一次过的暴利。
②买进股票后要贴身跟进公司的业绩进展，如果公司无法达到你预期的盈利，而又没有充足及合理的理由，就应立刻退股——把股票卖掉。
③所有的投资决定，都要根据基本面作出。
基本面必须有事实与数字支撑，不可存有幻想，更不可有偏见。
临渊羡鱼，不如退而结网。
记住，赚钱是非常个人的事，别人很难替你作主。
一般声明
举例只是方便说明，并非推荐购买，本人可能拥有或未拥有有关股票。
我在《格林尼和金锋大股东廉价私有化上市公司》（1月30日）一文中，最后一句为“机会是在第二线优质股”。
这句话，引起了不少读者的兴趣，不断的有人问：
⑴为什么我认为今年的赚钱机会是在第二线优质股？
⑵“第二线优质股”是指那些股票？（要符合什么条件才有资格称为“第二线优质股”？）
⑶怎样找出有潜能的第二线优质股？
⑷散户应采取怎样的投资策略？
现在让我逐项回答上述问题：
答案一：为什么我认为今年的赚钱机会是在第二线优质股？
金融海啸重伤 散户却步股市
次贷风暴所触发的金融海啸重伤散户，使散户却步股市。在过去三年中，在股市积极投资的都是投资机构，他们所买的都是活跃的蓝筹股，导致蓝筹股持续上升，至今高企不下。
对于第二、三线股票，一来是由于交投不活跃，票量不多，而素质又良莠不齐，投资机构不感兴趣，导致股价长期不振，形成了蓝筹股与第二三线股股价各走极端的怪现象。
在长期被投资大众冷落的情况下，导致许多第二线优质股价值严重被低估。
大家只要仔细阅读报章的股市行情表，就不难发现，蓝筹股的本益比，许多已在15倍以上，而许多优质第二线股票，本益比在5倍以下的，比比皆是。两者形成了强烈的对照。第二线优质股何以无人问津？我想原因有二：
⑴是不了解。大马投资者认真研究上市公司的人数，出奇的少，大部分人都没兴趣做功课，导致大部分人不了解上市公司的价值。
⑵大多数人只感兴趣投机，以赚取快钱，对于长期投资，兴趣索然。许多第二线优质股都不是热门股，股价波动不大，难以引起投机者的兴趣。
股票投资，假如你是一名“跟随者”，跟在别人后面，大家买什么你也跟着买什么，那么，你只能赚到大家所能赚到的钱，你的投资成绩，不可能比别人更特出。
如果你想你的投资成绩超越一般人的话，那么，你就一定要跟别人有不同的想法，必须做别人不想做，不要做的事，这样，你才有可能赚到一般人所无法赚到的钱。
这就是“反向”的真义。
就以目前股市的情况来说，我认为，大部分蓝筹股价值已反映在股价上，上升的幅度以回酬巴仙率计算，肯定不如价值被严重低估的第二线优质股。
答案二：第二线优质股是指那些股票？
“优质股”须具备条件
第二线股亦良莠不齐。我认为惟有具备以下条件的股票，才配称为“优质股”。
⒈要有合理的盈利表现，而且在可以预见的将来，其盈利趋势可以持续。
⒉派发合理的股息。
⒊现金流量平稳，不会出现货物滞销，导致周转不灵。
⒋预期本益比在8倍以下，越低越好。（以本财务年，不是以过去财务年的每股净利计算出来的本益比）。
⒌盈利有成长潜能。
要具备以上五个条件中的最少三个，才有资格称为优质股，成为我们考虑投资的对象。
答案三：走样发掘第二线优质股？从何下手呢？
研究报章找“灵感”
最方便的方法，是找一份《南洋商报》的“股汇”版，从“本益比”栏中找“灵感”。你可以将本益比8倍以下的股只写在一张纸上，作为研究的对象。
但要特别注意，报章用以计算本益比的，是上一个财务年的每股净利，而且是全年的数目。
现在的商业社会，竞争白热化，上市公司的盈利在一年中可以有很大的变化，所以，不要完全以
一年前的资料作为选股标准，而是要跟进每季的业绩，以确保你是根据最新的资料，而不是根据一年前的资料作出投资决定。
有一些公司，曾有一个时期陷入困境，但经过重组及瘦身后，会像火中凤凰般，成为优质股。马建屋就是一个典型的例子。
读完公司文告
该公司在九十年代曾是蓝筹股，金融风暴之后，曾有一段很长的时间陷困，直到两年前，大力扩展借钱给公务员的业务，才脱胎换骨，以黑马的姿态出现，成为表现极为特出的优质股。
那些只记得该公司困境的投资者，忽略了该公司翻身的最新进展，都错过了低价买进该公司股票的良机。
有意“寻宝”的投资者，最好养成每天读完公司文告的习惯，这样，才有可能跟上上市公司的最新进展，抓住新的投资机会，取得卓越的回酬。
随手举一个例子，太平洋与东方保险公司（P&O），是2001至2008年的8年中，有7年蒙受亏蚀，这个印象深植投资者脑中，所以，一提到太平洋与东方保险，投资者的第一个反应就是该股不是好股，实际上该公司由2009年起就恢复盈利，而且逐年上升，去年已每股净赚20.18仙。
仔细看季报
再仔细看该公司的季报，该公司去年第三季每股净赚6.58仙；第四季赚5.95仙，比第一及第二季的3.96仙和3.68仙有显著的增长。
如果本财务年能够重复第三及第四季的业绩的话，到2012年9月财务年，就有可能每股净赚25仙，以目前1令吉的股价，预期本益比不过4倍，跟其他金融股相比，此预期本益比显然偏低。
太平洋与东方保险之所以能改善业绩，相信跟国家银行实施的风险管理新架构有关（RBCCapilalFramework，有兴趣的可以进入Google找到此份超过100页的文件，了解详情）。
在这新架构下，保险（尤其是杂险）的经营环境改善了，今后保险公司的盈利可望更平稳。
将在2月底出炉的该公司本财务年首季的业绩，将是该公司能否持续去年最后两季业绩的重要资讯，有意购买该公司的投资者应注意跟进。
另一个典型的例子是供应汽车配给国产车的EP制造（EPMB）。
这家历史颇悠久的公司，给大家的印象是业绩平平，却很少人注意到在过去三年中，该公司的业绩有显著的改善，每股净利由2009年的4.51仙，到2010年的15.90仙，到2011年9月的三季已赚了18.58仙。
如果该公司到去年12月的第四季能保持第三季6.20仙的盈利的话，即将在本月底公布的去年全年每股净利可能达到25仙，以目前1令吉的股价，预期本益比也是4倍。
该公司五年来的股价除了去年5月一度突破1令吉的票面价值之外，从未超过1令吉，实在令人费解。
注意低调公司
由于大部分股友只热衷于热门股，对于低调公司视若无睹。一些低调公司，实际上是很结实的，例如建筑股中有一家叫高胜（KEN）的，以9586万的资本，手头拥有7108万的现金，每股现金74仙，完全没有负债。
去年每股净赚20仙，今年首三季已赚了17.79仙，全年业绩将在本月底出炉，预料每股净利将超过20仙，难怪该公司持续不断的回购该公司的股票，到1月17日时已买进了6,046,700股。（资料均取自公司文告）。
只要养成天天读公司文告的习惯，要发现有潜能的股票，并非难事。
假如你想在股市长期生存，就非勤做功课不可。勤于阅读年报、季报及公司文告，是挖掘有潜能股票最佳途径。
答案四：散户应采取怎样的投资策略？
赚钱要靠自己做功课(这段写得最好！）
①买进时就准备进行长期投资。
生意是要时间去经营，才有可能把钱赚到手的。你必须给时间让公司的管理层替你赚钱。
生意是要按部就班去进行才能创富。
创富不可能一蹴而就，细水长流胜过一次过的暴利。
②买进股票后要贴身跟进公司的业绩进展，如果公司无法达到你预期的盈利，而又没有充足及合理的理由，就应立刻退股——把股票卖掉。
③所有的投资决定，都要根据基本面作出。
基本面必须有事实与数字支撑，不可存有幻想，更不可有偏见。
临渊羡鱼，不如退而结网。
记住，赚钱是非常个人的事，别人很难替你作主。
一般声明
举例只是方便说明，并非推荐购买，本人可能拥有或未拥有有关股票。
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