显示标签为“黄金十年”的博文。显示所有博文
显示标签为“黄金十年”的博文。显示所有博文

星期五, 六月 09, 2017

6 月不绝 --- 草根牛马

6 月不绝 --- 草根牛马

http://www.enanyang.my/news/20170604/6%e6%9c%88%e4%b8%8d%e7%bb%9d%e8%8d%89%e6%a0%b9%e7%89%9b%e9%a9%ac/

写稿时,美国三大指数又再恢复涨势,看来今年上半年是过去4至5年来最佳表现的一年。
而巴菲特曾经说过的道琼斯指数3万点如果真的发生,散户可能受益不多,因为大家都开始动摇了。动摇的是调整何时来临,想在调整或崩溃前离场。所以说,这是最好的时代,这是最坏的时代。
马股受到全世界的激励,周内也起了不少。
我们又再一次和迪耐(DNEX)擦身而过,原本看它在世纪软件(CENSOF)的差劲业绩出炉以后,股价一起大跌,但是它似乎是不想给我们买到,在上周五股价回勇,母股站回60仙以上,凭单也收在33.5仙,我们又一次的买不到它的低价。
倒是世纪软件让我们有所警惕,因为不知不觉,它已经成为组合的其中一个主要投资。
组合的主要投资包括协德控股债券(HIAPTEK-LA)、侨丰控股(OSK)、多美包装(TOMYPAK)和Reach能源。除了Reach能源,其他都是有业绩增长能力,而且也有能力派息的公司。
协德债券有点特别,我是看中它的周息率(8%左右),如今它已除权,很快的又为组合进账5000令吉,是个很好的防守工具。
如果世纪软件不如我所预料的母凭子贵,或者迪耐前往1令吉的道路,在60仙时受到强烈的地心吸力拉扯,那么我没有必要一直增持下去。
不过本周其实它大跌至很吸引人的价格,惜乎周五反弹,我决定买入母股1万股(每股35.5仙),以及凭单2万股(每股16.5仙),如果它这星期强劲上扬,我可能套利,反之如果下跌,我继续累积。
暂停增持Reach
以同样的心理来看Reach能源,本季度的亏损也是让我对增持有所犹豫,看来必须要在这个月的股东大会去了解一下,为此我暂停买入Reach能源。
不过,如果说凭单是牛市的指标,那么Reach能源凭单可以长期站在高溢价,显示投资者对Reach能源的前景还是充满信心。
之前提过,其股价的败退,一部分是投资者担心它进行私下配售(原本订价59仙)时,如果时价太高会导致套利活动更炽热,因此事先抛售;没想到一卖,就卖到这么低了。那么,私下配售价还能在59仙进行吗?
沽1万股大红花石油
至于大红花石油(HIBISCS)停牌,宣布国油对它购买油田的建议放行,市场对这个消息反应不错,一复牌股价因此大起,曾冲破50仙。
不过鉴于公司稍后又再计划私下配售来筹钱,进一步增加股额和冲淡股东利益,股价回跌,我先卖掉1万股(每股46仙),进行小套利。
谨慎寻找新成长股
同样的,我的小试牛刀之作,买入依海城(IWCITY)没有带来短期效果,反而因为业绩不佳而滑落,我暂不买进,先观望才决定。
我寻找新的成长股的念头一直没有中断,因为找到好的成长股,可说是一本万利,况且,就算它不会大起,由于成长的关系,也不至于大跌。
去年成功捉住了多美包装和齐力(PMETAL),却跑掉了美佳第一(MFCB),今年如果找到要小心捉紧了(或者现在已经较有本钱捉紧了)。
另外那个G3,股价有所回稳,我们也暂时不买入。
此外,多美包装公司除权,连红股和分拆以后,股票1变2.5(一拆二和四送一红股),票多了,股价低了,重新开始新的周圈。
5月力保不退
上周拜一位读者会员所赐,我花了一些时间去研究一只C股。
那位会员只是略提他将出席其股东大会,引起我的好奇心,研究之下发现它的前景很好,虽然股价已经起了,不过或许未来依然可取,于是我不嫌价高,先小量买入1万股,每股38仙,希望有个好开头。
无论如何,这个五月总算是力保不退,交出还不错的成绩。
至于6月,本来是六绝,又是斋戒月,而且是业绩报告后的真空期,看来很难讨好。
有时候,赚钱不容易;有时候,守成也不容易,因为我们是情绪化的动物。
守住五月,延伸六月,上周组合回酬保在28.56%。
免责声明:除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

星期三, 四月 20, 2016

(转帖)黄金十年:首季见红

黄金十年:首季见红

http://www.nanyang.com/node/755682?tid=687

今年首季,我是输给了吉隆坡指数。

综合指数三个月约涨了1%,而我们的组合很不幸的滑落2.83%,暂时输了一个马鼻。

年头的投资好手所提的今年目标赚1%,我国股市做到了。

下来会持续向好吗?如果一切没有意外,我觉得很有可能,今年股市就是有可能在大家不看好的情况之下逆转胜出。

消费税(GST)推出已经一周年了,适应期已过,大家应该慢慢接受GST时代了。至于令吉去年贬值,今年正好成为反弹的好机会,为经济制造了生机。

同样的,低油价进入第三年,油气领域进入了严冬,裁员的情况为三十年来最糟。

不过,严冬已到,春天不会远了,当大家的信心由油价会冲高200美元而转变成油价可能长期在30美元,油价已经静悄悄的上到约40美元。这可是30%涨幅呀!

别忘了,股市是领先指标,一旦油价回升的情况得到肯定,你是绝对追不上反弹的油气股价。

上周市场动荡不定,我们买回了协德(HIAPTEK,2万股,每股28仙)。我们之前把它卖掉,可是误打误撞,因为它刚宣布的业绩很差劲,有点像云石集团(DOLMITE)一样。只是,云石集团的业绩是让我们感到意外,因此导致它股价从60仙大跌至30仙。

至于协德呢,则是投资者已经心里有数,这次的业绩不会好。因此,虽然它本季度亏损扩大至2280万令吉,或每股3.2仙,市场还不至于失望而大力抛售,不过股价也跌回30仙以下。我们决定以28仙的价钱,把卖掉的股票买回。

环球东方仅靠买资产维持盈利

这里顺便提一提另一只业绩不理想的股票———环球东方(GOB)。这家公司现在让我们相当担心它未来的业务表现,因为自去年开始,它似乎只能依赖脱售资产来维持盈利。

在2016年的首季(2015年6月30日),公司完成脱售土地,进账不少,因此净赚7880万令吉。
接下来两个季度,由于没有脱售资产的行动,公司连亏两季(每季亏约两千万令吉),减少了盈利。还好,公司在2月完成脱售,进账4100万令吉。

最重要的是公司另一项主要脱售———“大门DAMEN”,也在3月25日完成,让我们讼了一口气。

这项脱售开始涉及4.88亿令吉,之后公司宣布减了约200万令吉,最后以4.868亿令吉成交。
不但如此,买方也成功修改付款方式,把付款的日期稍微推迟。

怎样分配都好,脱售没有告吹,股东们应该感到高兴。

接下来的4月,应该还有一项价值4330万的土地脱售要完成。

公司在这三个月进账达到5.68亿令吉以上,约每股2.50令吉,足够把所有债务(约3.3亿令吉)还清,肯定对公司的净资产有很大的帮助。

售“大门”三缄其口

由于公司对脱售“大门”的细节三缄其口,我们不能准确的计算到脱售以后的财务状况,而公司也没有宣布会派特别股息,因此,我们只能本着这股票被低估的看法来投资,当实际情形在6月的业绩报告出来时,股价肯定已经上涨。

我们对这公司的另一个隐忧是,到底它能够脱售多少资产?

如果它没有产业发展来支撑,这类盈利无法持续,公司将一次又一次的掉入亏损的状况,这是大家都不想看到,却又无法不担忧的。

无论如何,上述两项脱售,大幅改善了公司财务情形,以目前的市价,应该没什么需要担心。

我们决定再买入环球东方5000股(每股49.5仙)和环球东方凭单2万股(每股18仙)。


免责声明
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。
草根牛马

转帖的目的是让我容易阅读。无意中发现黄金十年贴的股我都从不买进或拥有,我的focus太窄了,只专注自己有兴趣又掌握得到的股来投资。喜欢草根牛马的行文叙述,非常“人性化”,这样说其他投资大卡的文章非人性?的确如此,都像是从脑里想像出来的。只赢不输,只吹过去,说到未来就模糊其事,这样也可以,那样也可以,丢一个sylling猜公字都准确多了。

专家,自己赚了钱再说!

手套股的确是我的福星,人弃我取,在kossan 及rubberex之中,我选了后者,等到怕怕,但还是买入,可以卖了?不,我是长期投资者,哈哈。

http://www.bursamarketplace.com/index.php?ch=ch_content&pg=pg_cont_opinionleaders

星期二, 三月 01, 2016

黄金十年:心死黄河

黄金十年:心死黄河


上周大马股市虽然指数力保不失,二、三线股却失去了动力,纷纷泄了气下来。

不过,最大的打击是CLIQ能源宣布收购失败,开始进行解散步骤。

等待奇迹出现的我们,可以再次印证世界上并没有奇迹,满足了我们不到黄河心不死,不见棺材不流泪的坚持。

这种坚持,今日看来,没什么意义,输了就是输了,只是等到最后一分钟,输得更彻底罢了。

上周的报章已经详细解释CLIQ能源失败的前因后果,我们无需在此多费唇舌,静悄悄地把CLIQ能源凭单的价值一笔勾销。

此外,我们也不打算花太多时间来等待它完全退还资本,决定在股价稍起就卖,把现金释放出来,寻找更好的机会赚钱。

我们打算打铁趁热的情形无法在上周继续,因为股市又回去停滞不前的状况。

我们在前一周买入两只“H”股,如今看来似乎操之过急。一切事情快不如缓,缓不如等。

增持科恩马凭单

本周,我们只趁科恩马(KNM)凭单A的股价软下来,少少买入了3万股(每股8仙),其他则按兵不动。

不过,美股在最后两天似是回稳,同时关键性油价也小幅上扬,或许在下周会抒缓马股的卖压。

商峰持逾13亿现金

上周组合里,另一个遭受卖压打击的是环球东方(GOB)。

我们看它在周一、二快步上扬,还以为公司业绩将带动涨潮,没想到业绩出炉,特别的差,股价马上打回原形,还朝更低价靠拢,真有点后悔不趁高套利。

业绩无法带动股价,我们只好等待它脱售“大门”的建议落实,再行打算。

还有商峰(PUNCAK)脱售水供业务后,业绩也是乏善可陈。

不过,细读它的财政报告,得到的结论是:我什么都没有,除了“钱“!

对,除了有钱,而且是大把钱!在派了1令吉现金以后,公司手上依然大把现金。

在扣除了债务以后,商峰还持有约13.3亿令吉的现金,我们除以公司4.5亿的股票,发现它每股现金高达3令吉,而股价却只有1.03令吉,是非常不合理的。

如果我是大股东,肯定会想尽办法增持股票,甚至将之私有化也不出奇。

现金股魅力渐失

或许有人觉得,我们要做现金考量的话,不如去买中国龙筹股,因为每股现金对比股价,更加不成正比的都有。

我想,此言差矣。中国公司山高皇帝远,手上现金再多,我们也很不踏实;但是在本地上市的公司如商峰,有跟进它的消息者,都知道这十多亿货真价实,是真的存在它的银行户头里。

只是,市场对净现金公司的兴趣已没两年前那么热切。之前一家净现金公司,股价的折扣最多是现金或净资产的一半或更少;如今商峰的股价只有其现金的三分之一,真是前所未闻。
我们不免有点担心手上的长城集团(GLBHD)。
若照之前的计算,公司脱售产业之后,派发88仙现金,然后净资产仍有约2.10令吉。
那么,以三分之二折价来算,股价只有70仙左右,再加回88仙,股息除权前的价钱是约1.58令吉。
如今公司只有1.48令吉,好像将会重演商峰的结局。
多美包装业绩大跃进
至于另一些公司如EG工业(EG)、多美包装(TOMYPAK)、科恩马等,业绩倒是不过不失。
就如EG工业,在去年大重组之后,今年首半年的表现稳健上扬,每股净利达到9仙,本益比只有5倍而已。
这是公司在去年完成附加股和私下配售之后,股额大幅增加的成绩。下半年是否持续向好,我们且拭目以待。
和EG工业有同样效应的多美包装,全年业绩果然大有长进。
看多美包装的营业额和去年差不多一样,但是净利却几乎增加了3倍,从825万令吉,增至2316万令吉,士别三日,让人刮目相看。
以它每股净利21仙,本益比目前是12倍,比我们之前预期的15倍低;同时,股息也增加了100%至10仙。

该公司刚刚在特大获得股东通过进行附加股计划,进一步扩充业务。

我前一周买的双H虽然无法双响。

组合里的这两只股却可能成为未来的双响炮,带领组合迎向高获利时代。

免责声明
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。
草根牛马

无意中看回了以前在佳礼发表的帖,才发现这几年的投资策略走歪了。只能说太忙太懒了,虽然功课还在做,但听了太多杂音,受了太多诱惑,慢慢的人也忘了初衷。我深陷投资是为了什么?快钱?养老金?财务自由?
 
终于趁新年长假好好的思考。。。。买入了我非常熟悉的行业。
 
希望一切顺利。

星期六, 十二月 26, 2015

(转帖)黄金十年:风险管理

黄金十年:风险管理


很喜欢作者第一人称的书写方式,读来趣味无限,虽然他介绍的股,我一个都没买。2016我虽然看淡,但看来在股市赚钱的机会处处皆有,这时才要部署也许慢了,但有做好过于什么都不做。

2015-12-21 14:35

至于明年,看淡的人一般比看好者多,而我一如往常,从美国牛皮靠稳看来,认为国内应该甚有机会得到不错的表现。

谈过每年回酬目标、投资策略,我们来到风险管理和规划。这无疑是老叶最强的部分,也是我最弱的一环。

这令我想起“以子之矛,攻子之盾”的寓言。

之前我们也有以巴西和意大利的足球队来做比喻,一则攻无不摧,一则固若金汤。以近年来的足球趋势,守得好是不输的首要条件;而攻得太急往往制造了破绽。

别以为在股市大家只是各顾各的,没有人攻击你,事实上股市潜伏了不少鲨鱼巨鳄代肥而噬,一个不小心就会输完本钱。

如果没有耐心或耐性,或过于自信,不可能在股市赚到大钱。

既然明白自己在风险管理上有缺陷,又少了名师相助,我只好在执行方面给自己下多一些限制,不让自己误踩地雷,炸个体无完肤。

要有亏本心理准备

我想,先设个亏损的底线,会让自己保持清醒,不至于在投资组合下挫时,被情绪冲昏了头脑,不甘愿斩仓。

不过,对于善攻者如我,要全面撤退,的确是不容易,于是我想,该如何设定底线呢?

不瞒各位,一开始我打算设定30%止损,不过熟悉我的人都摇头,认为我过于宽松了。

于是我把下限提高到25%。

25%的亏损,应该可以在调整步骤后赚回来吧?我心想。

到真正要下笔时,我再次扪心自问,这比率是从何而来?任何数据,我都希望来自有方,不是天空上掉下来的。

因此,我有再次犹豫了。

最后,我决定以一般回酬和风险的对比惯例来设下这比率。

设定15%止损比例

那些教导我们投资的课程,都把回酬和风险比率设定为2:1,即如果某个投资你可能赚10%,那么你的止损点应该在5%,因此每一次投资成功,你将能面对两次失败。

或者反过来说,万一你投资错误,那么只要你不错超过两次,每一次成功的投资,将能帮助你赎回过错。

现实上,我是不大愿意作出这种保护资本的策略的人,因为我相信投资正确,长期赚幅可以高至几十巴仙。

不过,随着年岁增长,我接受了人非圣贤,都会犯错的事实。因此,我以目标回酬7%为参考,反其道而行,设定一个止损的比率:15%。

(读者们看到这儿,恐怕都傻了眼:这样也可以?)纠缠下去,我怕会后悔,于是快快敲定,就这样决定。

如果未来5年,我的组合面对下挫的风险,在跌了15%的时候,我相信一定是我的投资方式还是选股出了问题,到时我会把所有股票沽清,重新再来,除了……(哦?)对,必须加一个“除了”。

除了某个股票有保证回酬的性质,而这回酬又大于我的目标回酬7%。

这里我加以解释,举例来说,目前的CLIQ能源母股,在未来4至6个月内,是有保证退款约达72.7仙(如何计算,之前已经提过许多次,不再细述)。

因此除以现在68.5仙,回酬约是6%,全年化是12%。我没有必要在斩仓时连这个也斩掉。

组合回酬-4%

另一个例子是英莎(INSAS)优先股,其回酬也是由公司保证的,除非我担心它这公司财务出问题,不然我可以安然等它期满,一路赚取稳定的回酬。

无论如何,决定一项平时我最头疼的事项,心情轻松很多,我们过来看看上周买了什么股票。

由于剩下的钱不多了,我们少量买入。

我们买入科恩马凭单A5万股(每股9仙);环球东方(GOB)母股1万股(每股56仙);英莎(INSAS)凭单1万股(每股20.5仙)。

组合回酬至今是负4%,现金剩下约4千令吉。

免责声明
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。
我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。
草根牛马

星期四, 十二月 10, 2015

(转帖自南洋)黄金十年:承先启后

黄金十年:承先启后


2016年还有三个星期多就要来临。我们下来要为下一个5年设定一些家规。

这些家规,是从过去五年所累积下来的治市经验。

不知不觉,我们已经走了一半的路程,虽然最后一年没法趁胜追击,再创佳绩,诚是可惜。
不过总的来说,这五年回顾起来,还是收获丰硕的。

所谓前事不忘,后事之师,我们希望下来的五年,甚至是十年、廿年,更上一层楼。

在开始检讨之前,我们先快快表过上一周的买卖交易。

我们把十万股OMESTI凭单A以1仙亏损卖出,这是本年另一糟透了的投资。

至于买入,我们做了相当多的采购,包括买入长城集团(GLBHD)5000股(每股1.49令吉);英莎(INSAS)凭单1万股(每股21仙)和科恩马(KNM)凭单A5万股(每股10仙)。

另还有环球东方(GOB)母股1万股(56.5仙)和凭单两万股(19.5仙);马星集团(MAHSING)凭单B1万股(每股21仙);最后还有多美包装(TOMYPAK)2000股(每股2.59令吉)。

组合回酬-3.45%

现金剩下约3万5000令吉,而组合回酬至今是负3.45%。

商业高峰(PUNCAK)在周五除权,股价还是低迷不振,一直滑落到近1.60令吉才稍微喘息,这是少数脱售资产后派高股息,股价却旁落的公司。

有人认为它剩下的油气资产,在目前该领域低迷的情况之下不容乐观,不无道理。

不过,我们计算过它脱售水务生意后的净资产,约在4.60至4.80令吉左右,扣掉1令吉股息,还是有3.60至3.80令吉,因此股价折扣50%以上,是过分了点。

反正拿到了股息,我们的平均价跌至1.77令吉,就坐观其变吧。

至于凭单,就没那么好运了,股价至今已跌至88.5仙,前后不见了近1令吉,持有者没转换的话,损失惨重。

多美包装晋新增长周期

上周另一个焦点是多美包装(TOMYPAK)做出附加股建议。

由于我们很少在公司做出附加股建议前就拥有该股票,这次的确有点错愕(我们还以为是派红股)。

不过,既来之则安之,我们还是继续逢低买进的策略。

公司建议2配1附加股,每1张附加股送1张凭单,特别的是,在股价大起之下,附加股的建议价只是1令吉,很明显的是要皆大欢喜。

根据文告,附加股主要是为了公司的扩充计划,首阶段产能将增加20%。

那么,多美包装在未来三年将步入一个新的增长周期,如果相信它,上车吧。

说归说,我们同时观察其竞争者,看来各自的业务表现也很不错,明年这个塑胶包装行业似是准备大放异彩。

EG工业冲破90仙

至于EG工业,我们想是过于谨慎了,公司业绩出炉后,私下配售也完成,股价继续向上,一举冲破90仙。

虽然我们把凭单卖得太早,还好我们留住了母股,如果以其首季业务的表现,未来业务持平的话,公司的净利将大幅增加,1令吉的股价,还是很便宜,我们且静待它的明年表现。

投资组合回顾 套利优质股拉低回酬

我们把投资回顾分成几个部分,即每年回酬展望、投资股项筛选、规划风险,还有衍生产品的涉及。

本期就从每年回酬展望讲起。

这是最容易决定的环节,因为我们专栏开始,就开宗明义说明我们的目标是每年争取7%回酬。

和五年前比起来,定期存款回酬已有所提升,从约3至3.3%,提高到3.6至4%,因此我们的投资回酬似乎也该顺势调整。

不过事实证明,在今年这样的环境之下,要赚个7%说难不难,说易不易(或许我们的能力不足吧)。

我们决定维持同样的目标,不要给自己太大的压力。

往深一层思考,这个回酬目标虽然是预设,在执行上它深受第二和第三项影响。

今年我们在第三项风险规划或者风险控制里,出现了松弛的现象,没有当机立断,导致一些错误的投资股项拖累了组合表现。

与此同时,我们又太早把好股套利,拉低了长期表现的机会。下期我们进一步探讨。

免责声明
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。
我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。
草根牛马

星期二, 十二月 01, 2015

黄金十年:环球东方近起飞?

黄金十年:环球东方近起飞?

世事难测,当我们以为盈利起飞,危机却可能潜伏。

今年许多我们选中的股票都有这种现象,买了以后果然会起,但是没捉紧机会卖掉,股票却旋转向下,让我们措手不及。

到底股价起了应该马上套利,还是只要业绩好,不怕它跌,往往掀起一团团疑问。而且,什么价钱才是最好的切入点,也很考功夫。至今,我们仍然理不出一个很好的头绪。

不过不用紧,下来我们有5年的时间来求证。

首先,我们先跳回去看多美包装(TOMYPAK)。在它业绩出炉以后,股价好像泄了气的汽球一样,往下重挫。
这是我们之前最担心的问题,即如果不套利,股价回落怎么办。不过,我们也说过,这次要做些与前不同的事。

公司业绩如我们预料,三个季度的营业额和去年持平,不过比较去年的盈利455万令吉,其盈利大幅度增加到1718万令吉(每股盈利15.74仙)。公司也增加派息,三个季度的股息达到7仙,比前期的4仙大有进步。如果没有意外,相信2015财政年的每股盈利会到20仙,股息也有可能上看10仙。

但是,股价由近3令吉回落到2.53令吉,调整了约15%,让投资者有些惊慌。

何以盈利高股价跌?归根究底,这可能是投资者对2016年前景未明,见好就收,所以提前套利离场,等明年才另做打算。

我们鉴于要落实自己的研究,因此坐言起行,再买入4000股(每股2.53令吉),既要利息也追成长。如果公司已经搭上成长的列车,任何不合理的抛售,只能制造我们趁低收购的机会。


加码环球东方

写了多美包装,到回来看环球东方(GOB)。这家公司的季度业绩让我们大跌眼镜,竟然蒙受亏损。这样一来,我们必须更慎重评估它的未来成长是否可以持续。

所幸它在首季的脱售计划落实,盈利大起,因此半年下来仍然有6600万盈利(每股14.5仙),以60仙股价来算,本益比只有4倍。

股价没有意外,随差劲业绩滑落,目前掉到57.5仙,凭单只有20.5仙。我们决定再买入母股1万股和凭单两万股。

之前我们说要拿侨丰产业(OSKPROP)来和环球东方做个比较,可能有点牵强,不过既然说了,也就比较一下:


脱售业务 附加股筹资 业绩料更上层楼

我们发现,侨丰产业在2011年,公司已进入高成长期。

在2012年进行附加股和红股建议之后,公司如虎添翼,业绩突飞猛进,可以说三年三级跳。这一跳,最后终被侨丰控股(OSK)纳入旗下。

环球东方要向侨丰产业看齐,今年(2016财政年)的业绩很关键性,因为这是附加股进行后的第一年,资金拿到了,如何到位,如何下放,至关重要。

而公司在2016财年如果业绩可以突破,到了2017财政年,USJ大门的脱售计划完成,顺水推舟之下,业绩应该也是大跃进,这就符合了三年三级跳的模式。

而这两年的脱售所得,加上附加股筹到的资金,可以让公司业务稳健,再配以凭单到价转换的话,业绩将得以更上一层楼。

这是如意算盘,现实中其第二季的亏损,让未来蒙上一抹阴影。我们必须在未来跟进,才能确定它是否有侨丰产业的命运。

沽清EG工业凭单

由于局势的风云难测,我们有些动摇,于是把手上的EG工业凭单完全卖掉(3万股,每股49.5仙)。另外,商峰(PUNCAK)的每况愈下,也让我们相当担心。没在消息宣布时卖出,的确是我的失误。

商峰未来主要业务还没圈定,因此股价也欲振无力,我们决定先把2万股以2.77令吉小亏损售出,剩下2万股本周再做打算。

我们也买入长城集团(GLBHD)5000股(每股1.60令吉);英莎凭单1万股(每股20.5仙);科恩马凭单A5万股(每股10.5仙)。组合回酬至今是负3%。

我们已经把俱乐部的一些细节,电邮给有兴趣的读者,希望这能组成另一个价值投资的沟通管道,同时实践同舟共济,与社会共荣的方式,一起推广价值投资。

免责声明
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。
草根牛马

星期一, 十一月 16, 2015

黄金十年:中小资本股崛起

黄金十年:中小资本股崛起



我们不敢肯定8月的那次调整是谷底,因为这之后令吉就没有强势过,而油价也在低价徘徊。
要令吉转强还是油价回升,很多专家已经在今年放弃(其实还有两个月不到),放眼看明年有没有机会了。
从那时的低点(近1500点),我国股市指数站回1700点,如今在1650至1750点来回,乐观者美其名为筑底,而看淡者则担心一旦悲观情绪笼罩,股市可能再破底向下,因此按兵不动,不敢造次。
美国情况大同小异,投资者担心美国9月升息,因此在8月提早抛售股票,但抛售压力太大,让人们担心一旦升息,股市可能表现更糟。
结果美联储临崖勒马,没有升息,于是股市重新回升,道琼斯指数大力反弹至近18000点才歇息。
不过,如今市场又再担心美联储在12月升息,于是股市的上市势头受到压抑,指数再次滑落。看来如果要股市保持强势,美联储的升息步骤又要延后了。
在国内,虽然代表指数的30家公司表现一般,以致综合指数也是没什么表现,但预料经过几次坏消息的打击,我国指数应该可以站稳脚步,以不求有功,但求无过的方式度过剩余两个月,而且可能伺机突围,在最后带来小惊喜。
买入多美包装
虽然大牛市缺席,但是一些中小型股票正经历一轮小牛市。
我们不难发现,在8月起,一些公司业绩表现不错的股票,已经从谷底回升50至100%,涨幅令人惊讶。
我们猜想,这大概是投资者观察到这些公司的业绩表现转强,而8月的惊慌抛售又导致股价惨被压至非常低估的水平,因此他们决定出手捞底,在本月份宣布良好业绩前事先买进,喝头杯羹。
40%盈利派息
其中,我们上周买入的T公司,就是这类股票之一。这公司不难猜,它是多美包装(TOMYPAK)。
过去几年,可能是大股东想要脱售股权,无心经营,所以业绩表现平平无奇,公司股价也处于1.20令吉左右的低谷。
虽然如此,公司还是年年赚钱,而且奉行派发最少40%盈利的股息政策。
这种现象,直到去年才有了变化。大股东终于找到买家,而入驻的新股东享有盛誉,是位人到手到,亲力亲为的勤俭之辈。
公司在经历了约一年的整合之后,开始看到成绩。
这个时候恰逢油价低落,而低油价使到其行业的原料价格也降低,因此在控制成本上占优,加上在新领导层的管理之下,公司的业务虽然保持,但是如果从2015年上半年和2014年下半年比起来,其每股盈利成长了约一倍,赚益很明显的有所提升。
我们且看其过去4个季度的表现:

明年首季有望达3令吉
那么,我们可以预测下来两季,就算多美包装营业额还没有什么大突破,其盈利应该会是去年的一倍甚至更多。
2014年多美包装全年盈利是每股7.5仙,而今年如没意外,全年盈利是20仙;如果依照去年的本益比来交易,其股价要成长150%才是。按照15倍本益比来算,股价到了明年首季应该是3令吉。
当我们算到这价格时,应该在股价1.70令吉时当机立断买入,我们却担心自己的算法太过乐观,所以保持观望。直到上周我们才决定买入,读者可能觉得太迟了。
我们目前已在计算明年的业绩,假设它能更上一层楼,那么股价当然有上涨的空间,这时买入并不会迟。结果上周五它继续上涨到2.67令吉。
此外,我们另外买入科恩马(KNM)1万股(每股52仙);科恩马凭单A(KNM-WA)5万股(每股10.5仙)。
新上市的EG工业附加股和凭单表现不俗,我们买进1万股EG凭单(每股41仙)。
我们把CLIQ能源3万母股(每股69仙)继续卖掉。
这时刻,我们观察到不少伺机崛起的股票,最后我们选择了G股,在周五买入1万股(每股62.5仙)以及其凭单两万股(每股22.5仙)。
免责声明
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。
草根牛马


|

星期二, 九月 29, 2015

黄金十年:信念和投资

黄金十年:信念和投资


上周股市滑落至接近1600点的水平,对投资情绪是一个打击。

这点必须提一提国内的乱象,其中一个很难理解的现象是,国内一国两制的情况有如令吉贬值一样,瞬间恶化。

那些支持政府的,被纵容包庇;而(其实不是反对政府,而是反对一切贪污腐败弄权)针对政府的言论,一律被打压。

但是,如果一国两制不是建立在基本民权之下,一切犯罪行为可以在支持政府或族群的伪名义下畅所欲为,这引起了良民的不安。

有什么例子呢?撇开族群不谈,我们且说权利。在你经商的场所,突然有人来命令你割让50%场地出来,不然就会有人捣乱,你会怎样?

首先是报警捉人。发言之人,如果不是乱发厥词,那么和恐吓脱离不了关系。

警方如果秉公处理,那么不是召来盘问,就是要揪出幕后指使者。如果对此不加理会,岂不等同任由目无法纪的强盗横行?如此一来,谁还敢在此经商?

不管是近邻如泰国,还是远交如台湾,不乏示威游行之辈,大家皆有个共识,即各有各示威,各有各争取,但是绝不扰民,因为民为国之本,也不驱商,商为国家财富之源。

如今居然有人假民族之义,扰民商财,官方不出来振作纲常,那么强盗匪徒还不乘势而起?
警方若袖手旁观,届时打劫杀人,强占民地,皆为申张民族正义,这就是以黑为白,颠倒是非的失序状况。

所以,奉劝警方和官方在火头燃起之前,迅速灭火,以免星火燎原,如印尼烟霾般无法扑灭了!

乱局吓走外资

有人在心里嘀咕,这关股市什么事?看来的确不关事。

但是许多小事千头万绪,连接起来就关事了。

试问官方纵容暴民行凶,无辜的当地人民受害无处申诉,如果不能忍耐的话,是官逼民反。

至于外国人士,可有雪亮的眼睛,也无须忍耐无理对待,一旦他们觉得此处不安全,自有安全处,他们自然会转向不胡乱扰民的国度经商或逗留。

心疼更心惊

一旦去意已决,到时可不是几句安抚的话就可以兜得回来。

因此,看到国家领袖为了政治斗争而把市民经济搞得一塌糊涂,甚至到了顺我者,强盗也可得道;逆我者,顺民也可铲除的地步,公理何在?我们除了心疼,更为心惊。

相信及捍卫投资组合

那么,回来讨论主题。我们的投资信念还有在吗?其实这是可以长期讨论的课题,这里先来个小开端。

说到信念,是很主观的看法。只要是人,不管是多么孤僻的人,都会有人支持他,也会有人反对他。

举个例子,当今政府由国阵组成,的确有很多国民支持国阵,但是,也有很多人反对他。

那么,如果支持者是因为利益,当利益没了,支持也没了,这和信念的挂钩关系不大。

如果支持者是因为信念,那么,支持的力量将更持久。

信念的形成,往往和内心思想或崇拜有关。所以,对宗教和种族非常执着者,信念指数也非常高,切忌过于狂热,不然特别容易被野心家利用。

但是,如果本身有一定的知识和见识,那么就算信念甚强,却明辨是非,倒也不易为人利用。

那么,信念和投资,有什么关系呢?

相信你涉及的市场,可以帮助你达到目标,这点非常重要,这就是信念。

如果你对自己所投资的市场,一直抱着怀疑的心情,那么,如何才能高枕无忧?

因此,相信你的投资,有时就像相信你的宗教一样,先怀疑,再认识,后认同,然后供奉或奉献,任君选择。

回酬负1.75%

那么,有时,好像捍卫你的宗教一样,也要适时捍卫你的投资,不让旁人有机会破坏你的部署。

组合投资回酬重新回去负1.75%,我们上周也意兴阑珊,只是点缀性的买了一些股票,即侨丰控股凭单5000股(每股31.5仙)和科恩马凭单10000股(每股8.5仙)。

免责声明
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。
我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。
草根牛马

黄金十年谈政治,见解也是不错的。我本身这几个月在半退休中,工也没多做,股市也没多看,就两个星期写一篇专栏,说逃过一劫也好,错过买入良机也对,啊,人生本就无常,多诊惜现在。

星期一, 二月 23, 2015

黄金十年:不再错过马星附加股

黄金十年:不再错过马星附加股


 

这几年,马星集团业绩一再创高峰,而附加股建

这几年,马星集团业绩一再创高峰,而附加股建议,不是向股东要钱这么简单,而是将业务版图进一步延伸,为未来愿景铺路。

因此,公司的股东选择了支持它,以在未来享有更丰润的利益。

希望我们迟了两年才捉住这颗“马明星”,参与其盛,为时未晚,结果依然丰盛。

在上一次马星集团(MAHSING)的附加股募资活动,我们没有投资。

那时,有位读者写信给我们,大意是他觉得我们的投资模式,相当注重附加股获利,因此,不应该忽略了这项投资。

事后,我们做了些分析回顾,觉得他说得蛮有道理。

不过,机会已经溜过了,也无需后悔,反正大马股市机会多的是。

没想到事隔两年,机会真的又来敲门,我们是否像上次那样,又让它溜走了?

让我们回顾一下上次的附加股结果。当时,马星集团建议3配1附加股(每股售价1.42令吉),每5附加股送3张免费凭单(行使价是2.38令吉)。

由于当时的附加股交易价不容易考究,我们姑且以除权前的闭市价来作参考。



5送1红股

公司在2013年2月21日除权,前一天闭市价是2.31令吉。假设我们买入1万5000股,成本是3万4650令吉;之后,再以1.42令吉x5000股=7100令吉,因此,总成本是4万1750令吉,我们持有2万股母股,与3千股凭单。

我们也知道,马星集团当时有后续动作,即将会在较后5送1红股。这所谓的“较后”是5个月后的7月4日。

于是,我们手上股票变成2万4000股(每股成本是1.74令吉),凭单则变成3600单位,行使价调低为1.98令吉。

为了让这项分析更具时间性,我们追踪至2015年的附加股建议,看看成绩如何,见表1(以闭市价为准)。

9月股息料有惊喜

单从母股来比较,我们已经赚了30%,如果再加上免费凭单(3600股),肯定更多。

这还没有把2013年9月除权的7.6仙股息,及2014年9月除权的8仙股息计算在内。

这只马星真是马股的明星,多年来让追星者赚了很多钱。故事继续发展下去,来到今年的附加股建议。

这是10配3附加股(每股售价1.42令吉);每10附加股送3张免费凭单(行使价是2.63令吉),在1月22日除权。

如果我们不认购附加股,可以把其(24000x0.3=7200单位)白表格卖掉,估计每股可以卖到45仙,获利不少。

但是,有了上回这样好的经验,我们怎么可能卖掉?

因此,股票再次增加,凭单数额也增加,同时凭单B行使价调低至1.80令吉。故事就此打住,我们回到现实。

上述一切都是我们错过了的机会,除了一样。

我们这次决定不再留白,以45仙买进新的附加股权益(白表格),连同附加股认购价1.42令吉和手续费(30令吉),我们手上的1万股马星集团,成本价是1万8730令吉(每股约1.87令吉)。

不算3000股免费凭单C,以马星目前的市价2令吉,我们已小有收获。

同样的故事会上演多一次,大约在5、6个月后,马星就会宣布红股,这次的4送1红股比上次更丰富。

而且,在9月的终期股息也应该会比上两年好。

业绩屡创新高

我们从公司业绩来看,这几年马星集团的确一再创高峰,而它所进行的附加股建议,不是向股东要钱这么简单,而是将业务版图进一步延伸,为公司未来的愿景铺好路线。

因此,公司的股东选择支持,以在未来享有更丰润的利益。

希望我们迟了两年才捉住这颗“马明星”,参与其盛,为时未晚,结果依然丰盛。

迈入羊年,这只木羊,会对什么行业甚有裨益呢?

香港的中信里昂(CLSA)证券风水指数,年年以流年点评股市走势,虽然不可完全置信,一看无妨。

其预测似乎比去年乐观,大概是羊性温顺,予人软绵绵的感觉,不像去年的野马难驯服吧。
但是,如果这不是只绵羊,反是只雄山羊,闹起脾气来,也不容易收拾。

免责声明

除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

草根牛马
我也没错过,还申请excess股,碰碰运气!

星期一, 六月 23, 2014

黄金十年:风险回酬自己要负责

黄金十年:风险回酬自己要负责

http://www.nanyang.com/node/630214?tid=687

美国股市盘高不下,3大指标道琼斯、标准普尔和那斯达克在上周收市时皆呈现后市看好之势,看来道琼斯指数破顶(17,000点)只是迟早的事。

目前人们已经转去讨论破顶之后,是否可以继续冲刺。

和以前一样,悲观的人多过乐观者,因为历史上没有1万7000点以后的记录,所以无从考察。
因为无从考察,所以感到不安,是正常不过的事。

马来西亚也是一样,破顶在即,不过我们的100点,有如蜗牛爬步,可没有华尔街一天100点的气势。因此,2000点似乎言之过早,但1900点已经在望。

以大马股市一贯的作风,外围威胁一旦纾缓,近期怎样也要破一破1900点,然后稍作调整,到了年尾再站稳。

这不是算命,只是我们的小小预测,人微言轻,自然不能和分析员或基金经理的预测相提并论,但是希望读这专栏的投资者能够知道我们的看法而已。

分析模棱两可

和一位朋友聊天,谈到“枪打出头鸟”,意即我们做事不要太过高调,不然很有可能得罪当权之人(或者当局)。

当舆论太多,当权者要展现威严,教训言论过激者时,往往最先发言者就会遭殃。

同样的,在投资预测,许多分析员宁愿人云亦云,也不敢大胆预测。

在说到未来走势时,先看看同行的预测。万一10个当中8个看好,那么成为第9个,肯定错不到哪里去。

别怪这些人毫无主见,这些人不是创造历史的人,所以为了保住饭碗,言谈之中少不免小心,诸多犹豫。

所以我们常看到,资深分析员之言,模棱两可,冲上也对,崩退也没错。但也不能怪他们,毕竟他们只是把不同的可能性及后果说出来,如何行动在于你自己。

避听谣言减少错误

基于人类的心态通常是推卸责任者多,所以万一言论过于肯定,结果出来偏向另一方,很容易就成为那只“出头鸟”,被人打死。

我和健诚不是分析员,也不是基金经理,我们只是经营一盘生意的人。这盘生意,叫做股票投资。

那么做生意和做分析员的分别,在于前者盈亏自负;后者则是为人作嫁。

别误会我了,所谓为人作嫁,不一定为的是小投资者,这个市场里还有大股东、公司和市场大鳄,要看要嫁的是谁。

而我们,就很简单。我们可以参考10个分析员的话,但最后行动者是我们,而这关系到我们的钱财。

因此,如果我们做错决定,就会蒙受损失。

我们觉得,最后行动在于自己,因此做错决定,我们必须负起责任,无需去怪罪别人。

所以,我们尽量避免听信谣言,尽量以自己的分析能力来过滤资讯,以减少判断错误的机率。

既然有缘在此写稿,结识一些喜欢我们的读者,我们对自己的言论当然要小心。

不过,我们关心自己的投资钱财,和读者一样,万一预测失误,就会亏钱。

只是,这个顾虑不会让我们讲话模棱两可。尤其是健诚,他是一个极有主见的人,绝不喜欢人云亦云。

投资组合回酬9.7%

说出我们对未来的感受,不只是看法这么简单而已,也是代表了未来半年我们的资金走向,与读者同在,绝不会讲一套做一套。

其中一个例子就是合成统一(HAPSENG)。

我们喜爱许多股票,但是只有这个合成统一陪我们度过最长的时光。所以对它有特别的感情,并不为过。

前两周我们卖了它,过后又转换它的凭单,还好它没让我们失望。上周它宣布脱售一系列土地,又再进账过亿令吉,印证了我们去年的猜测:不知道它到底有多少资产,好像卖不完似的。

和重估资产不一样的是,这是真正的买卖。

重估资产只是促进公司资产价值,在账目上比较好看(或者分析员所言,更能反映公司价值),并没实际意义,但许多公司甚至是股东乐此不疲。

但土地买卖就不一样,那是真正的金钱入袋呢。

所以,一些老牌公司,一旦重估资产并将之卖出,就算该资产不幸蒙亏(通常很少发生这种事情),但公司因而得到庞大的现金流,却是不争的事实。

上周我们相中一些投资,可惜股价在周五已经飙升,以组合目前的情况,没必要硬硬增加股项,我们就按兵不动,等华尔街站上17000点再说。

截稿之时,投资组合回酬约9.7%。

免责声明
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。
草根牛马


星期一, 六月 16, 2014

黄金十年:风险和回酬的时间对比

往届主办国的人民为了足球,可以暂时抛开一切,全力促成赛事,维护国家尊严。

黄金十年:风险和回酬的时间对比

可是这次,我们却看到场里场外,天差地远。

当观众沉迷在场内的足球赛事,场外的人民却不断示威,让观众感到丝丝不安。

如果巴西一路胜利,很可能其人民示威之余,尚不致于干扰赛事。

不过,万一巴西半途出圈,而且是争论性的输球,很可能演变成人民怨气冲天,失去理智的做出可怕的事情。

希望这只是我们的胡乱猜想,不会成真。

美股喘气续冲刺

美国的股市破顶(1万7000点)之前,接连几天调整,似是冲力不足。唯周五又好像喘回口气,要继续冲刺了。

至于大马,感觉上中小型股又再恢复动力,挑战新高在望,暂时六绝还没来临。

因此,如之前所言,今年四年一度的传统世界杯魔咒月,未必一定殃及股市。

写稿时受到一些工作问题干扰,情绪有点不宁。

这问题起因不在于我,但由于涉及一些环节,我是属于在中间的后勤人士,负责把第一批人的工作连接到下一批人,但时限已到,第一批人的工作还没发放给我,因此我就无从完成及传送给下一批的接手人。

因此,我感到这种环环相扣的重要性,不得有失;一节脱序,后面的工作就耽搁了。

我不禁要想,后面的人工作无法继续,他是该怪我呢?还是无法及时把工作交给我的前方?
我当然觉得错不在我,但眼见该把工作交给他的我却交不出东西来,他们会不会连带的也怪上了我?

时间越长风险难控

本周顺带谈谈风险和回酬的时间对比。

是不是时间越长,风险相对的降低了?很多时候,似乎是这样。

许多投资者不喜短线投资,他们认为,以基本分析做投资,眼光应该是放长期的,把投资时限放在一年还是三头两个月,不叫价值投资,只是一般的买卖交易,以价钱来做依归。

回酬易以时间量化

我们觉得,回酬的计算,是比较容易以时间来量化的。

假设投资回酬要比通胀好,那么,我们可以用每年回酬来计算投资的年均复增(CAGR),达标即可。

但是,风险的控制,却给我们不一样的感觉。

我和健诚都觉得,时间拖得越长,风险越难控制。因此,叫我们预测3年后还是5年后的结果,我们通常感到茫然。

我们非常努力的把风险的计算控制在短期之内。

为什么会这样呢?对我们来说,长期成长、回酬目标没变,但是如果风险计算出了差错,那么隔了这么多年再回到起点,是灾难性的结果。

稳当回酬经得起考验

如果可以的话,我们甚至希望可以把一年的回酬化成十二个月,那么我们更容易控制风险。

举例来说,定期存款利率是3%一年,那么化成12个月的话,只有0.25%;只要我们能找到优于这个每月回酬的投资,比如,3个月0.75%;6个月1.5%等,我们就战胜了定存。

控制风险成功率高

而在短短几个月内,风险控制得宜,成事机会就大。

不过,大多数人觉得这样的做法很花精神,所以不大愿意去进行。

事实上,稳当的回酬需经得起时间考验;而系统性风险虽然无法避免,却可以通过持之有恒的纪律和良好投资习惯来降低它带来的冲击。

到最后,时间只是一个的有效率的成绩评估,忠实的记录了你一生行事的结果。

我们上周选择转换的合成统一(HAPSENG)状况继续大勇,股价已挺进到3.36令吉,而凭单也有1.66令吉,令人憧憬它未来的无限美景。

与此同时,就业坊(JOBST)的股价仍然不振,本周20日将是其1.75仙中期股息除权,我们乐于在目前这个价位买进,因此又买了2万股(每股2.43令吉)。

由于价值不菲,我们套现一些股票以筹得这笔资金,包括卖完大马综合工业6000股(MWE,每股1.64令吉);15000股杨忠礼电力(YTLPWR,每股1.54令吉),以及恢复涨势的丽阳机构1万股(TROP,每股1.51令吉)。

免责声明

除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。

我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

草根牛马


星期一, 四月 14, 2014

黄金十年:侨丰天下

黄金十年:侨丰天下


或许,公司虽然不是直接享受到兴业资本的赚益,真正的收入只有来自它的股息,不过,侨丰控股手持大笔现金,目前养兵蓄锐,仍然在等待机会。

上星期才说了4月4日,本期见报的日期,一样是不大吉利:14-04-14。

不过,既然上期已言明我们百无禁忌,所以数字重现我们一样不大理会,也无需再做文章,不过我们由此联想到技术分析。

相信数字代表某种玄机的人,着迷于数字运作,所以只要有数字,他就有解释,乃至于风水、时辰亦然。

这和我们相信基本分析的人格格不入,相信技术分析者也是如此。基本上我们不大理会技术面,不过还是有许多技术派的好友进行相劝。

他们认为,就算是基本面为核心分析,在决定买卖时,如果参考技术面,可在股票超买、超卖、徘徊时刻进行不同的进场或离场策略,增加回酬率,何乐而不为?

马股挑战历史高点

这和风水时辰数字同出一辙,精于此道者如五行运算,如何相生相克,趋吉避凶,何乐而不为?

所以,关于上周的数字清谈,我们本周只有一点补充:我们不尽相信,但也不嗤之以鼻;反而,任何在这些领域有所成就的人,我们都给予尊重,毕竟天下之大,无奇不有,我们不接受,有时只是自己肤浅而已,不代表他人不行。

近来美国股市相当不稳定,有时一天波幅高达2%,让我们不自觉的担心它会向下调整。

马股何其不是这样,近来股市很接近历史高点,因此许多股项蠢蠢欲动。

不过,大家也十分担心万一挑战高点失败,下行的风险,因此观望者更多。看来,不是“旗”在动,是“心”在动。

股价被低估36%

在2013年财政年,我们发现侨丰每股净资产已增至2.68令吉,不过由于它大部份的价值来自兴业资本股权,所以许多投资者不愿意买入,因此价钱仍然徘徊在1.60-1.70令吉。

而它一直认购兴业资本的股息再投资计划,目前已持有9.91%的股权,兴业资本的股价也已增至8.40令吉。

此外,2013年公司营业额只有6千万,拜兴业资本的贡献,净盈利却达1.95亿,或是每股20仙,派息7.5仙。

或许,公司虽然不是直接享受到兴业资本的赚益,真正的收入只有来自它的股息,不过,侨丰控股手持大把现金,目前养兵蓄锐,仍然在等待机会。

随着其资产的一直增加,公司股价如果不一致行动,折价将越来越大,目前的1.72令吉,折价36%。

迟早会被重估

在目前这种市场,股价被低估的实力派公司,迟早会被重估来反映其真正价值,不但如此,我们也不妨想想,如果兴业资本一路上扬,一、两年后会是什么光景?

股东大会近了,到时可以打听一下黄氏会有什么动作,因此买进。

不但如此,我们也趁还有点钱,买进侨丰的另一家公司1万股,侨丰创投(OSKVI,每股62仙),以及它的凭单2万股,每股18仙。

看来我们虽然有意进军种植股,不过一些股项继续以诱人的价值逼使我们改辕易辙,没增加到油棕业的投资。

从没让股东失望

我们前个星期买入的O股,是侨丰控股(OSK),今年我们似乎对OSK的股项特别喜欢,买了又买。

继侨丰产业(OSKPROP),我们买入辟捷控股(PJDEV)及其凭单,然后买入侨丰控股(OSK)。

这都是健诚的主意,到底是什么原因,让他爱上了侨丰集团呢?

原因就在其掌舵人丹斯里黄宗华,我们在2月时曾介绍过他。

卖掉侨丰投资银行,果然是明智的选择,这为他制造了卷土重来,再战江湖的机会。

两间产业公司互瞄眉头

他旗下的侨丰产业和辟捷控股,正经历历史性的盈利,想来我们还真有点后悔卖掉侨丰产业的凭单。

我们这期看看他的心头最爱,侨丰控股。

我们记得丹斯里在卖掉投资银行时,曾慨慨而言,二十年来OSK从没让股东失望,也没错过派息,因此,他希望股东们再次投他信任票,让他率领股东再攀高峰。

我们向70岁高龄,不过野心和理想却如30岁的丹斯里致敬。

一年下来,其两间产业公司率先开跑,互瞄眉头。

2012年没了投资银行之后,换来2.45亿单位兴业资本(RHBCAP)的股票(当时估价7.22令吉)和2.085亿令吉现金。

当时侨丰的净资产约每股2.40令吉。之后丹斯里进行了一次全面收购,出价1.68令吉,时至今日,其股权高达38.5%。

【免责声明】
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。
我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。
我只有5500033.5cents的pjdev-wc,紧捉不放



星期二, 三月 04, 2014

黄金十年:烈日当空

黄金十年:烈日当空


3月来临,最令人担心的不是股市下滑,而是制水噩梦重来!

1月尾以来,一两回的雨露根本不能解决干旱的问题,配水和制水在所难免。

在股市,偶有失手并不稀奇,但重点是懂得止亏,在股价展望更佳时,也可再买入。

说回股市,当美国又在一步步逼近新高,我国股市看来也是步步追随,再加上2月的季度报告,许多公司的业绩都很不错,预料股市会保持活络。

我们的组合也实行汰旧迎新,一些已失去竞争力的股票应当淘汰,就算是亏损我们也不会手软,不然可能吃的亏更大。

我们以前买了又卖掉的一些好股票,只要它可以带来显著的盈利,可能会吸引我们重新买入,一点也不奇怪。

卖2凭单止损

我们继续前周的止损动作,上周以每股3仙卖完杨忠礼-CR10万股,同时,诺申集团的差劲表现,也让我们对它信心动摇,所以把其凭单A(每股6仙)的5万股卖掉,套现成现金。

上周我们恰巧和另一位专栏作者同时写上辟捷控股(PJDEV),虽说各有千秋,但同一天有两篇专题报道毕竟比较少见,让我们有“撞衫”(即不约而同穿上同一件衣服,又在同一场合巧遇)的感觉。

唯辟捷控股并不因此而大红,反而滑退下来,让投资者很失望。我们也对那位同僚相当抱歉,盖前辈之前写上几篇报道,所言股票无不大红大紫,让读者趋之若鹜,这一次却没那么风光,大概是被我们所累吧。

辟捷待售地重估

辟捷控股的半年业绩是每股盈利12仙,比去年同期5仙增加超过1倍,不过还是一样没派中期股息。
没想到股价盛极而衰,从1.60令吉跌到1.44令吉;其凭单C更不争气,从80.5仙大跌至63仙,跌幅超过20%。
虽然股价报跌,不过我们信心仍在,再买进1万股(每股63仙),将成本拉低。
不但如此,首半年业绩在我们预料之中,不过股东套利不是我们可以计算到的。
如果其脱售土地可在下半年完成,届时全年每股盈利其实有望突破50仙,股价定会被重估。
丽阳业绩佳应有作为
此外,前周我们买入的T股,现在稍作简介。这只股票,就是以前叫成隆控股,现在改名为丽阳机构(TROP),丹斯里陈志成的旗舰公司。
这公司前年进行过附加股计划之后,在2013首半年一飞冲天,从低过1令吉到冲破2令吉,令人兴奋。
可惜的是,当它进行了私下配售(1.78令吉左右)之后,股价就进入漫长的山谷,不见天日。
所幸如今烈阳普照,终于让它再放光芒。不过,许多小股东在去年追高而被太阳烧伤,至今未恢复,所以只在一旁观望。
我们觉得公司的2013年表现实在不赖,不过由于大股东转换债券和公司私下配售,所以导致每股盈利(34仙)和前年(32仙)差不多一样,起了误解作用。
净利翻倍
其实,如果观察其净利(3.6亿令吉)和前期(1.7亿令吉),我们发现公司净利成长了不止一倍,难能可贵。
而且公司将进行第二次私下配售,预料股价会有一番作为。
无论如何,以该公司净资产2.32令吉和本益比4倍(股价1.36令吉),我们觉得目前的股价是被低估的。
2014年过了两个月,我们的组合稍成长3%(见表),不过不失。我们的股票是比较多了,有机会将减少一些。上周我们也认购全利附加股200单位(每股1.80令吉)。

免责声明
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。
我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。
草根牛马


星期一, 二月 10, 2014

黄金十年:马年找黑马

黄金十年:马年找黑马


这次,股市在1800点高点,我们希望能找到一只“进可攻,退可守”的黑马。

所谓“进可攻”,即是公司业务成长可期;“退可守”,即是就算股市回落,这只股票也未必会大幅回调。

拜美欧前周五大跌2%所连累,上周一马股市终于守不住1800点,剧跌20多点,向1780点下探。

不过,由于许多投资者已忙着筹备新年或假期,整个股市其实波幅不大,也不见悲观情绪弥漫。

由于报馆同僚也要过年,所以这篇稿在28日写好,未能全面反映上周最后两天交易日的情形。不过,投资是长期的事业,相差一两天没什么大碍。

组合投资在一月滑跌了4%左右,提醒我们要加倍小心,别被去年的胜利冲昏了头脑。如果情况恶化下去,我们将采取一些比较剧烈的手段,对表现不好的股票进行清洗。

目前看来,还在掌控之中,我们且静观其变。

趁股市下滑,我们再买入1万股CLIQ凭单(每股36.5仙),持股达到28万股。

马可控股意外派息

一些读者担心我们太过热衷于特别用途收购公司(SPAC),我们决定,这凭单的逢低累积,将在30万股告一段落,谢谢读者关心。

在28日,马可控股(MARCO)出乎预料的宣布0.8仙的股息,看来公司将会继续积极回馈股东。

要获得这股息的凭单持有者,必须在2月5日之前转换。

我们有3个选择,一是按兵不动,另一个是转换手上的凭单,换取5.3%的周息率(5仙凭单成本,加10仙转换价,相比0.8仙股息);最后是将手上凭单趁股息效应升高时卖掉。

事先说明,如果凭单会做到6仙,我们很可能采取第3个方法。不然,周息率5.3%的结果也蛮不错。

杨忠礼2公司原地踏步

杨忠礼的两家公司原地踏步,对组合打击不小。
另一方面,杨忠礼-CR由于时间逼近,股价下跌得很快,看来我们这次由盈转亏,投资认购凭单犯了持票太久、贪心想赚多点的毛病。
同时,合成统一(HAPSENG)的母股和凭单继续下滑,也影响了组合表现,所幸它将在2月宣布业绩,预料股价会获得不错的扶持。
我们另一个新投资速远机构(ZHULIAN)继续下跌8%,而全利资源(QL)也横摆,看来我们太过激进了。

全利资源发附加股获支持

我们花一些篇幅来介绍一下全利资源近来的企业活动,将来有机会再分析其公司历来为股东制造了价值的威水史。
全利资源在1月24日的股东特大,刚获得股东祝福,进行红股和附加股的计划。
公司建议10送3红股,同时10配2附加股,一则奖励股东,一则做为未来拓充业务用途。
由于公司财务记录向来良好,因此获得股东一致支持。
其大股东谢氏控制公司约58%,以附加股建议价1.80令吉,需要掏出现金约1.73亿来认购,不是小数目。
这就带来另一个猜测。以大股东牢牢控制该公司,是没必要进行附加股,因为他自己必须掏出最大笔钱。
所以,全利资源上市之后从没进行过附加股,只是一直有派红股,壮大股本,巩固股权。
这一次大股东愿意拿出这一大笔钱来认购所属权利,同时对其他附加股不进行包销,为公司省下包销费用,用意十分明显,即其他股东不认购,他们也无所谓。

仅仅为减负债率?

能够让大股东乐意拿出这笔钱来投资,在通告上是说明用来减低负债。
我们不妨想想,全利资源董事是做生意的老手,对负债比率应该得心应手,为什么突然觉得要减低负债?建议背后不排除有更大的意义。
当债务降低之后,公司财务更健全,遇到收购的机会,将能更轻松的出手,把业务扩充。
与全利资源共处多年的小股东,一定可以看出端倪,不应放过一起茁壮成长的机会。

马股持续盘整

马年来临,可是马股市似乎调整尚未结束。
我们回想水蛇年降临时,我们随口说该投资在水务股如商峰(PUNCAK)、雪州发展局(PKNS)、史格米能源服务(SCOMIES),捉到羚羊却不会脱角,眼睁睁看这些股票大起,自己却没买到(史格米能源服务买到也过早卖了),成了蛇年胸口永远的痛。
这次,股市在1800点高点,我们希望能找到一只“进可攻,退可守”的黑马。
所谓“进可攻”,即是公司业务成长可期;“退可守”,即是就算股市回落,这只股票也未必会大幅回调。
经过再三寻觅,甚至询问同行专家,我们选定一只新股K,买进4千单位,每股1.19令吉。
至此,顺祝各位新年快乐,心想事成。

免责声明
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。
我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。
草根牛马

分享

Related Posts with Thumbnails